TCM - Cập nhật thông tin cơ bản 28/11/2024

CTCP DỆT MAY – ĐẦU TƯ – THƯƠNG MẠI THÀNH CÔNG 

Kết quả kinh doanh 5 quý gần nhất

Tăng trưởng lợi nhuận TCM và một số doanh nghiệp dệt may

Giá trị hợp lý: 55.500 đ/cp (theo DSC); 55.600 (theo AAS); 54.000 (mục tiêu theo PTKT~đỉnh lịch sử)

 

Kết quả kinh doanh duy trì tăng trưởng cao quý thứ 3 liên tiếp

KQKD của TCM trong Q3/2024 tiếp tục khởi sắc nhờ sự phục hồi mạnh mẽ của lượng đơn hàng từ thị trường châu Á, đặc biệt là động lực từ đơn hàng của tập đoàn E Land, với số lượng tăng gấp đôi so với cùng kỳ năm trước. Lũy kế 9T/2024, doanh thu thuần và LNST của TCM lần lượt đạt mức 2.885 tỷ (+15% YoY) và 216 tỷ (+94% YoY). Với kết quả này, TCM đã lần lượt hoàn thành 76% kế hoạch doanh thu và 136% kế hoạch lợi nhuận cả năm nay..

 

Kỳ vọng tăng trưởng mạnh dịp cuối năm

T10/2024, xuất khẩu của TCM sang thị trường Châu Á chiếm 62,9%, trong đó thị trường Hàn Quốc chiếm 33,73%, thị trường Nhật chiếm 10,72%, Việt Nam 10,34%, Trung Quốc là 4,09%. Tiếp đến thị trường Mỹ chiếm 28,28%, Canada chiếm 3,04%. Thị trường Châu Âu chiếm 4,73% trong đó UK chiếm 4,03%.

Tính đến thời điểm cuối tháng 10/2024, TCM đã nhận khoảng hơn 90% kế hoạch doanh thu đơn hàng năm 2024. Công ty đã và đang tiếp nhận đơn hàng cho Q1/2025.

 

Biên lợi nhuận TCM kỳ vọng sẽ tiếp tục duy trì ở mức 15-18% nhờ giá nguyên liệu đầu vào duy trì ở mức thấp. Giá bông dự kiến sẽ tiếp tục giảm trong ký 2024 – 2025 do:

- Tồn kho bông cuối kỳ cao: Giai đoạn 2024-2025, dữ trữ cuối kỳ vẫn được dự đoán sẽ tăng nhẹ, đạt mức cao kỷ lục kể từ 2019-2020.

- Lượng bông xuất khẩu tăng cao: Các quốc gia xuất khẩu bông lớn như Brazil, Úc và các nước Tây Phi dự kiến sẽ có vụ thu hoạch lớn.

- Nhu cầu thấp: Trung Quốc đã giảm dự báo nhập khẩu của mình xuống trong giai đoạn 2024-2025.

 

Đơn hàng tăng vọt khiến cho hàng tồn kho giảm mạnh

Tính đến hết Q3/2024, lượng hàng tồn kho của TCM suy giảm về mức 890 tỷ, giảm lần lượt 13% YoY và 14% QoQ, đánh dấu mức tồn kho thấp nhất trong vòng nhiều năm trở lại. Nguyên nhân chủ yếu là do lượng tồn kho dự trữ trong các quý trước, vốn nhằm chuẩn bị cho mùa cao điểm quý 3 và quý 4, thấp hơn đáng kể so với các năm trước, trong bối cảnh doanh nghiệp vẫn còn lo ngại về mức độ hồi phục từ nhu cầu thị trường. Điều này dẫn đến áp lực bổ sung hàng tồn kho trong quý cuối năm tăng cao.

Hoạt động tích trữ hàng hóa được dự báo sẽ diễn ra mạnh mẽ vào cuối năm, đặc biệt khi các doanh nghiệp xuất khẩu nói chung và TCM nói riêng đang đối mặt với những rủi ro thương mại trong năm 2025 khi ông Donald Trump tái đắc cử tổng thống Mỹ, nhiều khả năng sẽ kéo nợ vay của TCM tăng lên trong thời gian tới. Tuy nhiên, việc tăng nợ vay không gây áp lực lớn về mặt chi phí tài chính cho doanh nghiệp do tỷ lệ nợ vay trên vốn chủ sở hữu của TCM hiện vẫn duy trì ở mức khá thấp.(tỷ lệ nợ vay/VCSH ~ 34%)

 

Tái khởi động lại dự án TC Tower

Trong cuộc họp ĐHCĐ bất thường vừa qua, TCM thông báo sẽ khởi động lại dự án TC Tower sau hơn 10 năm bị trì hoãn với sự hỗ trợ của DXG. TCM dự kiến sẽ tiến hành xin giấy phép xây dựng vào cuối năm 2024 và bắt đầu triển khai vào đầu năm 2026. Thời gian xây dựng dự kiến kéo dài từ 2 đến 3 năm, với khả năng thu hồi vốn trong khoảng 2-3 năm sau khi khởi công.

Dự án có quy mô gần 10.000 m², tổng mức đầu tư hơn 1.700 tỷ đồng, với doanh thu và lợi nhuận dự kiến đạt lần lượt 2.800 tỷ đồng và 1.100 tỷ đồng. Đây là dự án trọng điểm của TCM trong trung hạn, góp phần đa dạng hóa hoạt động kinh doanh và tạo động lực phát triển mới cho doanh nghiệp. Dự án được kỳ vọng sở hữu tiềm năng lớn trong bối cảnh thị trường bất động sản đang phục hồi.

DGW - Cập nhật thông tin cơ bản 15/11/2024

 CTCP THẾ GIỚI SỐ

Kết quả kinh doanh 5 quý gần nhất

Tăng trưởng lợi nhuận DGW và một số doanh nghiệp bán lẻ

Giá trị hợp lý: 49.200 đ/cp (theo MBS); 52.000 (mục tiêu theo PTKT, dao động trong kênh sideway 41.000-52.000)

 

Kết quả kinh doanh tăng trưởng cao trở lại trong Q3/2024, lợi nhuận duy trì tăng trưởng dương trong 3 quý đầu năm

Quý 3/2024, DGW đạt doanh thu thuần đạt 6.226 tỷ đồng (+15% yoy) và lợi nhuận sau thuế 121,7 tỷ đồng (+19% yoy).

Về tỷ trọng đóng góp doanh thu của các ngành, trong quý 3, máy tính xách tay và máy tính bảng đóng góp tỷ trọng nhiều nhất với 39% doanh thu, theo sau là mảng điện thoại với 36%, thiết bị văn phòng đóng góp 18%, thiết bị gia dụng và hàng tiêu dùng lần lượt chiếm 4% và 3% doanh thu.

 

Triển vọng Q4/2024

Theo bản tin IR Q3/2024, Cùng với các sản phẩm mới, thương hiệu mới và kênh phân phối mới, Digiworld kỳ vọng Quý 4: Doanh thu dự kiến sẽ đạt 6.800 tỷ đồng, (+40% yoy) và lợi nhuận sau thuế đạt 150 tỷ đồng (+67% yoy)

Trong các quý sắp tới, DGW sẽ thêm vào kênh phân phối sẵn có những thương hiệu mới:

Ngành hàng máy tính xách tay & máy tính bảng

Mảng này ghi nhận doanh thu 2.428 tỷ đồng trong Q3/2024, tăng nhẹ 1,3% yoy dù đây thường là thời điểm cao điểm của thị trường. Sự tăng trưởng chậm lại chủ yếu do thị trường laptop hiện đã bão hòa, cùng với tình hình kinh tế khó khăn khiến người tiêu dùng hạn chế nâng cấp sản phẩm. Thêm vào đó, các khách hàng của Digiworld đã dự trữ hàng từ Quý 2, dẫn đến nhu cầu nhập hàng giảm trong Quý 3.

Trong Q4/2024, Tiếp nối thương hiệu MSI về gaming DGW đã giới thiệu trong quý trước, quý này DGW tiếp tục trở thành nhà phân phối của thương hiệu Gigabyte, một cái tên khá nổi tiếng trong làng gaming. Tương tự MSI, DGW sẽ phân phối tất cả các sản phẩm của Gigabyte bao gồm laptop, các thiết bị văn phòng và linh kiện điện tử.

 

Ngành hàng điện thoại di động

Trong quý 3, mảng điện thoại di động của Digiworld đã ghi nhận doanh thu nổi bật với mức tăng trưởng +26% yoy, đạt 2.230 tỷ đồng nhờ phần doanh thu trong tuần đầu ra mắt Iphone 16 và sự đóng góp đáng kể từ các mẫu điện thoại Xiaomi mới. Sự gia tăng thị phần của Xiaomi cũng góp phần quan trọng vào tăng trưởng doanh thu trong quý 3.

 

Ngành hàng thiết bị văn phòng

Ghi nhận doanh thu  Q3/2024 đạt 1.151 tỷ đồng, tăng 27% yoy. Tăng trưởng chủ yếu đến từ doanh thu các sản phẩm PC Client bao gồm máy tính để bàn, màn hình, máy chủ (server), máy in, các thiết bị mạng và các thiết bị IoTs.

Cũng trong Quý 3, DGW đã bắt đầu phân phối thêm sản phẩm đồng hồ thông minh đến từ hãng Kospet, một hãng nổi tiếng của Trung Quốc đã có mặt ở hơn 70 quốc gia trên thế giới.

 

Ngành hàng thiết bị gia dụng

Mảng ghi nhận doanh thu quý 3 tăng 35% yoy, đạt 220 tỷ đồng. Tăng trưởng đến từ các sản phẩm công ty đang phân phối, đặc biệt là sản phẩm máy lọc không khí và robot hút bụi Xiaomi.

Trong tháng 9 vừa qua, DGW đã hợp tác với Philips – thương hiệu Hà Lan rất nổi tiếng và đã gắn bó với người tiêu dùng Việt Nam từ rất lâu. DGW đã bắt đầu phân phối tất cả các thiết bị gia dụng của hãng như nồi chiên không dầu, nồi áp suất, máy xay, bình đun nước, bàn ủi, máy hút bụi, máy lọc không khí,…

Sắp tới DGW sẽ phân phối máy điều hòa nhiệt độ và tủ lạnh từ Xiaomi.

 

Ngành hàng tiêu dùng

Mảng này đạt tăng trưởng 15% yoy, doanh thu đạt 197 tỷ đồng trong quý 3. Sự tăng trưởng đến từ đóng góp doanh thu của các nhãn hàng sẵn có như Nestlé, Lion, ABinbev, Lotte Chilsung và các sản phẩm thuốc, thiết bị y tế.

Đối với mảng Hàng tiêu dùng, DGW trước đây chỉ có 2 kênh MT (modern trade) và GT (general trade) cho các sản phẩm FMCG và đồ uống. Mới đây, nhờ sự hoạt động hiệu quả của DGW, chỉ sau hơn 1 năm hợp tác nhãn hàng ABInbev đã tin tưởng chuyển giao thêm kênh On trade cho DGW thực hiện. Kênh On trade hay On premise hiện tại là kênh đóng góp doanh thu nhiều nhất trong mảng đồ uống.

CTG - Cập nhật thông tin cơ bản 15/11/2024

NGÂN HÀNG TMCP CÔNG THƯƠNG VIỆT NAM 

Kết quả kinh doanh 5 quý gần nhất

Tăng trưởng lợi nhuận CTG và một số ngân hàng

Giá trị hợp lý: 41.900 đ/cp (theo BVS); 40.600 (ACBS); 41.000 (mục tiêu theo PTKT)

Kết quả kinh doanh tăng trưởng cao trong Q3/2024

Sau 2 quý đầu năm tăng trưởng chậm, lợi nhuận của CTG tăng tốc trong quý 3 với mức tăng trưởng 35,28% yoy. Động lực tăng trưởng chính đến từ: (1) Dư nợ tín dụng tăng 15,8% yoy; (2) NIM cao hơn so với cùng kỳ, đạt 2,82%; và (3) CIR giảm 1,4% yoy xuống 27,8%.

 

Chất lượng tài sản cải thiện sau giai đoạn khó khăn năm 2023.

Q3/2024, một khoản nợ xấu nhóm 4 khoảng 8.000 tỷ đồng của một khách hàng doanh nghiệp trong lĩnh vực BĐS nghỉ dưỡng đã quay trở lại nợ nhóm 1. Tuy nhiên, nợ xấu của các khách hàng trong những lĩnh vực khác gia tăng khiến tỷ lệ nợ xấu chỉ giảm nhẹ xuống 1,45%, giảm 12 điểm cơ bản so với quý tước và tăng 8 điểm cơ bản so với cùng kỳ. Tỷ lệ nợ nhóm 2 đi ngang so với quý trước ở mức 1,44% và giảm mạnh 93 điểm cơ bản so với cùng kỳ

Nợ tái cơ cấu theo Thông tư 02/2023 tiếp tục giảm trong Q3 và chỉ còn chiếm 0,17% dư nợ. Kỳ thu lãi bình quân giảm 2 quý liên tiếp xuống 37 ngày, cho thấy nợ tiềm ẩn xấu không quá đáng kể.

 

Kỳ vọng hoàn thành đợt tăng vốn trong Q4/2024

Việc tăng vốn từ lợi nhuận chưa phân phối sẽ hỗ trợ CTG làm dày bộ đệm vốn, cải thiện tỷ lệ an toàn vốn, giúp ngân hàng mở rộng hoạt động kinh doanh, đồng thời gia tăng kỳ vọng về triển vọng tăng trưởng của ngân hàng. CTG đã nhận được ý kiến của NHNN và Bộ Tài chính cho phép dùng toàn bộ lợi nhuận giữ lại năm 2022 (11 nghìn tỷ đồng) để tăng vốn thông qua chia cổ tức bằng cổ phiếu, tương đương tỷ lệ 21.4%. Ngân hàng cũng đang đề xuất các Cơ quan có thẩm quyền cho phép được dùng toàn bộ lợi nhuận giữ lại năm 2023 (9 nghìn tỷ đồng) để tăng vốn, tương đương với tỷ lệ 16.8%.

MWG - Cập nhật thông tin cơ bản 13/11/2024

CTCP ĐẦU TƯ THẾ GIỚI DI ĐỘNG 

Kết quả kinh doanh 5 quý gần nhất

Tăng trưởng lợi nhuận MWG và một số doanh nghiệp bán lẻ

Giá trị hợp lý: 74.000 đ/cp (định giá từng phần + so sánh P/E & P/S); 71.000 (theo Shinhan) 83.000 (VCBS); 80.600 (BVS); 80.000 (đỉnh lịch sử theo PTKT)

 

Kết quả kinh doanh tiếp tục tăng trưởng trong Q3/2024, duy trì đà tăng trưởng 3 quý liên tiếp

Lũy kế 9 tháng/2024, doanh thu thuần của MWG đạt gần 100 nghìn tỷ (+15% yoy). Trong đó doanh thu mảng phân phối ICT đạt 66,7 nghìn tỷ (+4% yoy), mảng thực phẩm tươi sống và FMCG vẫn duy trì kết quả tích cực với +42% yoy, đạt 21,3 nghìn tỷ. Lợi nhuận sau thế đạt đạt 2.875 nghìn tỷ đồng gấp 37 lần so với cùng kỳ lần lượt hoàn thành 120% kế hoạch lợi nhuận và 80% kế hoạch doanh thu đề ra.

Chu kỳ thay thế điện thọai, lap top sau thời gian mua vào vùng đỉnh 2021 và khi dừng phát sóng 2G kì vọng doanh thu bán lẻ ICT sẽ tăng trưởng nhẹ vào cuối năm 2024. Doanh thu ngành điện tử và gia dụng trong giai đoạn 2023-2028, dự báo tăng trưởng nhẹ ở mức CAGR = +4,4%/năm do nhu cầu mua mới không quá đáng kể, thị trường cũng đã dần bão hòa.

Mảng điện thoại đã ghi nhận tăng trưởng dương trong Q3.24. Doanh thu hai chuỗi ĐMX và TGDĐ đạt 66,7 nghìn tỷ đồng (+4% yoy). Doanh thu điện thoại trong Q3 đạt 10,8 nghìn tỷ (+2% yoy) nhờ sức mua iPhone tăng mạnh, trong khi mảng điện máy tăng trưởng 17% đạt 10,9 nghìn tỷ đồng nhờ nhu cầu mua sắm thiết bị phục hồi cùng với sự ấm lên của thị trường nhà ở.

BHX ghi nhận lãi ròng trong năm, Era Blue hòa vốn nhanh hơn dự kiến.

Doanh thu BHX tiếp tục tăng trưởng tốt trong Q3.2024, đạt 30.329 tỷ đồng (+42%yoy, +5% qoq), với DTT/CH là 2,1 tỷ đồng/tháng (+38% yoy, +3% qoq). Chuỗi BHX trong Q3 lãi ròng 90 tỷ đồng và mở thêm 25 cửa hàng, dự kiến cả năm sẽ mở ít nhất 70 cửa hàng. Chuỗi Era Blue của MWG mở thêm 15 cửa hàng trong Q3 (tổng 76 cửa hàng) đã ghi nhận lãi nhẹ 148 triệu đồng. Tuy lũy kế toàn chuỗi vẫn đang lỗ 27 tỷ đồng, nhưng Era Blue đã đạt điểm hòa vốn nhanh hơn dự kiến, chỉ sau 1,5 năm.

CTD - Cập nhật thông tin cơ bản 08/11/2024

 CTCP XÂY DỰNG COTTECONS

Kết quả kinh doanh 5 quý gần nhất (niên độ 01/07 – 30/06)

Tăng trưởng lợi nhuận CTD và một số doanh nghiệp xây dựng

Giá trị hợp lý: 105.900 (so sánh P/B); 89.100 (giá trị sổ sách); 77.500 (mục tiêu theo PTKT)

Kết quả kinh doanh duy trì tăng trưởng

Quý 1 năm tài chính 2025, CTD đạt 4.758,9 tỷ đồng doanh thu thuần (+15,4% yoy) và lợi nhuận sau thuế 93 tỷ đồng (+105,1% yoy).

Biên lợi nhuận gộp cải thiện đáng kể so với cùng kỳ, từ 2,43% trong Q1/2024 lên 4,32% trong Q1 năm nay, dẫn đến lợi nhuận gộp tăng trưởng hơn gấp đôi. CTD cho biết các chính sách trích lập dự phòng đối với các dự án rủi ro mà Ban lãnh đạo chủ động thực hiện từ năm trước đã giảm nhẹ tác động của các biến động về chi phí nhân công, nguyên vật liệu xây dựng và các yếu tố vĩ mô lên chi phí giá vốn trong kỳ. Ngoài ra, biên lợi nhuận gộp còn được cải thiện từ các thương vụ thâu tóm mang tính chiến lược đã thêm vào chuỗi giá trị của CTD, từ đó mở rộng các dịch vụ cung cấp, cho phép công ty cung cấp các giải pháp xây dựng hoàn chỉnh cho khách hàng, tạo thêm giá trị gia tăng

 

Triển vọng doanh thu mảng xây lắp hạ tầng công nghiệp tiếp tục tăng trưởng mạnh nhờ lượng backlog dồi dào

Trong quý, CTD và Unicons (công ty thành viên của Coteccons Group) trúng nhiều dự án quy mô lớn với tổng giá trị gần 10.300 tỷ đồng. Đặc biệt, nhờ giá trị backlog mảng xây dựng công nghiệp cải thiện mạnh trong trong năm 2024, CTD đảm bảo được khối lượng công việc ổn định xuyên suốt giai đoạn 2025-2027. Với vị thế doanh nghiệp đầu ngành xây dựng và dòng vốn FDI vào Việt Nam 9 tháng đầu năm tăng tích cực, Coteccons được kỳ vọng sẽ tiếp tục trúng thầu các dự án FDI quy mô lớn trong tương lai.

 

Đa dạng hóa doanh thu qua việc đẩy mạnh mảng xây dựng hạ tầng và xây dựng dân dụng: Bên cạnh chiến lược tiếp tục duy trì và phát triển mảng xây dựng công nghiệp, CTD tập trung đẩy mạnh khai thác lĩnh vực xây dựng dân dụng và xây dựng hạ tầng trong bối cảnh thị trường bất động sản trong nước có tín hiệu ấm dần và chính phủ đẩy mạnh giải ngân đầu tư công các tháng cuối năm. Mới đây, Coteccons thông báo trúng thầu Dự án chỉnh trang trục đường Thùy Vân (TP. Vũng Tàu) với trị giá gói thầu 458 tỷ đồng. Việc chủ động tìm kiếm cơ hội tại các gói thầu xây dựng hạ tầng và dân dụng trong thời gian gần đây cho kỳ vọng biên lợi nhuận của CTD sẽ tiếp tục duy trì được đà tăng trưởng trong năm 2025

 

Cổ tức: CTD thông báo phương án chi trả cổ tức bằng tiền mặt, tỷ lệ 10% (1.000 đồng/cp) cho niên độ tài chính 2023-2024. Ngoài ra, CTD còn dự kiến phát hành cổ phiếu thưởng để tăng vốn từ nguồn vốn chủ sở hữu với tỷ lệ 20:1; phát hành ESOP với giá bán 10.000 đồng/cp nhằm mục đích giữ chân nhân tài, đặc biệt là các nhân sự chủ chốt trong công ty và công ty con.

HDG - Cập nhật thông tin cơ bản 08/11/2024

 CTCP TẬP ĐOÀN HÀ ĐÔ

Kết quả kinh doanh 5 quý gần nhất

Tăng trưởng lợi nhuận HDG và một số doanh nghiệp BĐS

Giá trị hợp lý: 32.000 (theo BVS); 31.200 (TPS); 32.500 (mục tiêu theo PTKT)

Kết quả kinh doanh phục hồi trong Q3/2024

Q3/2024, Doanh thu HDG đạt 567 tỷ đồng (+23.36% yoy) và LNST cổ đông cty mẹ đạt 138 tỷ đồng (+63% yoy). Lũy kế 9T/2024, doanh thu đạt 1.965 tỷ đồng (-3% yoy) và LNST cổ đông cty mẹ 423 tỷ đồng – tương đương cùng kỳ 2023. Cụ thể:

• Mảng BĐS. Công ty đã bàn giao và ghi nhận hết các căn biệt thự tại dự án Charm Villas giai đoạn 2 trong 1H.24, đem về 407 tỷ đồng doanh thu và 132 tỷ đồng lợi nhuận gộp. Trong Q3.24, hoạt động BĐS không đóng góp vào KQKD của HDG, do Công ty chưa mở bán giai đoạn 3 (108 căn còn lại của dự án Charm Villas).
• Mảng năng lượng. Sau thời gian đầu năm khó khăn do thủy văn kém tích cực và phương thức huy động của NSMO (cty vận hành hệ thống điện và thị trường điện Quốc gia) thay đổi, các nhà máy thủy điện của HDG đã phát điện tích cực trở lại và đóng góp chủ yếu vào KQKD tăng trưởng của Công ty trong Q3/2024. Doanh thu và lợi nhuận gộp phát điện trong Q3/2024 lần lượt đạt 445 tỷ đồng (+24% yoy) và 309 tỷ đồng (+45% yoy).
• Mảng khách sạn và cho thuê BĐS. Doanh thu và lợi nhuận gộp trong Q3/2024 lần lượt đạt 122 tỷ đồng (+31% yoy) và 44 tỷ đồng (+10% yoy)

Charm Villas vẫn là dự án chủ lực cho mảng BĐS. HDG còn 108 căn ở giai đoạn 3 chưa mở bán, Công ty đặt kế hoạch sẽ mở bán từng phần trong thời gian sắp tới, giá sẽ cân đối tham chiếu theo các dự án lân cận (hiện tại khoảng 115–150 triệu/m2). Hiện tại, HDG chưa có quỹ đất có thể sẵn sàng để có thể triển khai nối tiếp sau Charm Villas, do các dự án vẫn còn vướng mắc thủ tục pháp lý, chủ yếu ở khâu chuyển đổi mục đích sử dụng đất.

 Triển vọng KQKD 2025. đến từ: (1) sản lượng thuỷ điện phục hồi; (2) điện gió 7A được phát với công suất cao hơn, bù đắp cho giá bán điện giảm và phần doanh thu hồi tố từ Hồng Phong 4; (3) bàn giao và ghi nhận KQKD tại Charm Villas; và (4) áp lực tài chính giảm.

FPT - Cập nhật thông tin cơ bản 07/11/2024

CTCP FPT

Kết quả kinh doanh 5 quý gần nhất

Tăng trưởng lợi nhuận FPT và một số doanh nghiệp công nghệ - viễn thông

Giá trị hợp lý: 150.000-160.000đ/cp (theo AGR); 158.000 (TPS); 150.640 (Mirae Asset); 149.000 (mục tiêu theo PTKT).

Doanh thu và lợi nhuận duy trì tăng trưởng ổn định

Q3/2024, tốc độ tăng trưởng doanh thu của FPT có phần chậm lại so với các quý trước, tuy nhiên lợi nhuân sau thuế duy trì tăng trưởng quanh mức 20% yoy. Biên lợi nhuận gộp duy trì ở mức cao 38%-40%.

Đà tăng trưởng mạnh mẽ và biên lợi nhuận vững chắc của FPT chủ yếu được thúc đẩy bởi chiến lược mở rộng dịch vụ CNTT toàn cầu và triển vọng phục hồi của cả mảng viễn thông và giáo dục. Đại Liên (Dalian) là văn phòng thứ 3 của FPT tại Trung Quốc được mở trong năm 1Q24 (văn phòng đầu tiên tại Thượng Hải được mở từ năm 2017, và tại Nam Ninh năm 2023). Bên cạnh đó, Tập đoàn FPT cũng vừa khai trương văn phòng thứ 17 tại Nhật Bản, ở quận Mita, Tokyo. Đây cũng là trụ sở mới của FPT tại Nhật Bản (FPT Japan), với diện tích 3.000m2, đủ sức chứa hơn 500 nhân viên.

 

Mảng công nghệ thông tin: doanh thu và hợp đồng ký kết duy trì tăng trưởng

Mảng CNTT toàn cầu đạt doanh thu ký kết 25.121 tỷ đồng (+20,1% yoy) trong 9 tháng/2024. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi thị trường Nhật Bản và APAC. FPT đã ký kết 33 hợp đồng quốc tế lớn với giá trị trên 5 triệu USD mỗi hợp đồng (+65% yoy). Công ty cũng mở rộng các hợp đồng semi-mega và mega với 146 hợp đồng bán mega (+1,4% yoy) và 137 hợp đồng mega (+38,4% yoy).

Sự gia tăng số lượng hợp đồng lớn (trên 5 triệu USD) cho thấy khả năng của FPT trong việc chốt các hợp đồng có giá trị cao hơn và thực hiện các dự án phức tạp hơn. Ngoài ra, số lượng khách hàng với doanh thu từ 1 triệu USD đạt 187 khách hàng (+22,2% yoy). Lịch sử cho thấy quý 4 là thời điểm ghi nhận hợp đồng mạnh nhất, khi quý 4 năm 2023 ghi nhận sự gia tăng số lượng hợp đồng trên 1 triệu USD, tăng 63% QoQ (quý 4 năm 2022: +92%QoQ)

 

Mảng Viễn thông: Tương đối ổn định với tiềm năng phát triển trung tâm dữ liệu

Trong năm 2024, FPT đặt mục tiêu triển khai công nghệ Wi-Fi 6 và Wi-Fi 7, đầu tư vào dịch vụ truyền hình để mang đến những cải tiến cho mảng viễn thông. Trong khi mảng trung tâm dữ liệu - với 4 trung tâm diện tích 17.000m2 - vẫn là một mảng nhỏ (chiếm dưới 5% doanh thu viễn thông), FPT đặt mục tiêu cung cấp dịch vụ ra ngoài thị trường Việt Nam với mục tiêu tăng trưởng 50% mỗi năm cho năm 2024 và kế hoạch mở thêm cơ sở mới tại TP.HCM vào năm 2025. Quảng cáo trực tuyến (chiếm 3,8% tổng doanh thu viễn thông) cho thấy sự biến động về hiệu suất, với biên lợi nhuận LNTT dao động mạnh từ 45,4% trong năm 2021 xuống 22,7% vào năm 2023, nhưng có dấu hiệu phục hồi mạnh mẽ trong 9T24 với mức tăng trưởng 45,1%.

 

Mảng Giáo dục: Đẩy mạnh giáo trình đào tạo kỹ sư bán dẫn

FPT hiện đang mở rộng những khóa học mới trong việc đào tạo bán dẫn, hướng đến cung cấp 10.000 kỹ sư vào năm 2030. FPT gần đây đã bắt đầu vận hành khu phức hợp giáo dục FPT tại Thanh Hóa với mục tiêu tuyển sinh 500 học sinh trung học phổ thông và Trường FPT tại Bắc Từ Liêm cho thấy mô hình FPT School đón nhận nhiều phản ứng tích cực từ địa phương.

 

Triển vọng  tăng trưởng dài hạn được duy trì khi đẩy mạnh phát triển AI, chất bán dẫn, phần mềm ô tô: FPT đang từng bước chuẩn bị cho các định hướng trên thông qua các thương vụ M&A với các công ty công nghệ tại Mỹ, Nhật Bản, Pháp; hợp tác với các tập đoàn lớn thế giới: Nvidia, Microsoft; xây dựng AI Factory ở Mỹ, Singapore; mở trung tâm trí tuệ nhân tạo ở Việt Nam; thành lập công ty FPT Automative. FPT cũng mở mới các chương trình đào tạo ngành vi mạch chất bán dẫn và dự kiến cung cấp 10.000 nhân sự công nghệ vào năm 2030.

HPG - Cập nhật thông tin cơ bản 07/11/2024

CTCP TẬP ĐOÀN HÒA PHÁT 

Kết quả kinh doanh 5 quý gần nhất

Tăng trưởng lợi nhuận HPG và một số doanh nghiệp ngành thép

Giá trị hợp lý: 31.700 đ/cp (theo SSI), 33.100 (AAS), 35.300 (BVS), 29.800 (Mục tiêu theo PTKT)

Kết quả kinh doanh duy trì tăng trưởng khi toàn ngành gặp khó khăn

Q3/2024, HPG đạt doanh thu gần 34.000 tỷ đồng (+19,21% yoy) và lợi nhuận sau thuế hơn 3.000 tỷ đồng (+50,72% yoy).

-  Mảng thép xây dựng tiếp tục tăng trưởng: Sản lượng tiêu thụ thép xây dựng tăng mạnh 19% svck, cao hơn nhiều so với mức tăng trưởng của toàn ngành là 7%. Theo đó, thị phần của HPG tăng từ 33% trong 9 tháng đầu năm 2023 lên 38% trong 9 tháng đầu năm 2024.

- Đồng thời, doanh thu phôi thép cũng tăng gấp 9 lần với sản lượng đạt 215 nghìn tấn trong Q3/2024.

- Sản lượng HRC ổn định mặc dù cạnh tranh gay gắt với Trung Quốc và sản lượng xuất khẩu giảm: Sản lượng. Tiêu thụ HRC tăng 4% svck trong quý 3 lên 739 nghìn tấn mặc dù sản lượng xuất khẩu giảm 42% do nhu cầu tại thị trường Châu Âu giảm.

Quý 3/2024 được xem là 1 quý kinh doanh khó khăn khi mà giá thép giảm mạnh, thép Trung Quốc ồ ạt bán phá giá sang khắp các nước trên thế giới. Thậm chí Tập đoàn Đông Lĩnh đa ngành hàng đầu Trung Quốc trong lĩnh vực sản xuất thép, có quy mô doanh thu gấp ba lần Hòa Phát cũng phải nộp đơn xin phá sản.

Nhu cầu thép xây dựng dự kiến sẽ cải thiện trong năm 2025: Theo CBRE, số lượng mở bán bất động sản nhà ở (bao gồm cả căn hộ và nhà đất) tại Hà Nội và TP.HCM được kỳ vọng sẽ tăng gấp đôi trong năm 2024, và dự kiến sẽ tăng trung bình 8% trong giai đoạn 2025-2026. Do hầu hết các hoạt động xây dựng thường được triển khai sau 1 năm ra mắt dự án, chúng tôi kỳ vọng nhu cầu thép sẽ cải thiện đáng kể trong năm tới.

Gói kích thích kinh tế của Trung Quốc có thể hỗ trợ giá thép nhưng cần thêm những biện pháp cụ thể hơn: Giá thép đã phục hồi hơn 10% kể từ khi chính phủ Trung Quốc công bố các chính sách tiền tệ và tài khóa để hỗ trợ thị trường bất động sản. Ngoài ra, sản lượng thép Trung Quốc giảm trong hơn 4 tháng gần đây, từ 92,9 triệu tấn trong tháng 5/2024 xuống 77,1 triệu tấn trong tháng 9/2024 đã giúp ổn định giá thép. Tuy nhiên, Trung Quốc sẽ cần những biện pháp mạnh mẽ hơn (đặc biệt về những biện pháp tài khóa) để có thể đảo ngược xu hướng giảm của thị trường bất động sản và tác động đáng kể đến nhu cầu thép.

Trong khi đó, theo báo cáo gần đây của Tổ chức Thép Thế giới, nhu cầu thép tại Trung Quốc dự kiến sẽ giảm 3% trong năm 2024 và giảm thêm 1% trong năm 2025. Tuy nhiên, tổ chức này vẫn lưu ý khả năng kết quả tích cực hơn dự báo nếu có những chính sách can thiệp mạnh mẽ hơn từ chính phủ Trung Quốc

Dung Quất 2 bắt đầu vận hành trong Q4/2024

Nhà máy Dung Quất 2 có công suất thiết kế 5,6 triệu tấn HRC/năm chia làm 2 giai đoạn đi vào hoạt động lần lượt Q4/2024 và Q4/2025. Dung Quất 2 sẽ giúp HPG tăng 65% công suất lên hơn 14 triệu tấn/năm, trở thành doanh nghiệp thép lớn nhất Đông Nam Á và Top 30 thế giới.

Tình hình kinh tế tháng 10/2024

Những số liệu kinh tế đáng chú ý

- Nhìn chung, các hoạt động kinh tế giảm tốc so với tháng 9, một phần ảnh hưởng từ thiên tai, bão lũ làm các hoạt động sản xuất kinh doanh bị đình trệ. Điểm tích cực là các chỉ số vẫn tăng trưởng dương

- Vốn FDI tăng kỷ lục + hoạt động xuất nhập duy trì xuất siêu, góp phần gia tăng dự trữ ngoại hối, giảm thiểu tác động từ biến động tỷ giá

- Điểm quan trọng nhất, lạm phát duy trì dưới 4.5%, cả CPI và lạm phát cơ bản đều đang ở dưới 3%, cách xa mức mục tiêu, cho thấy lạm phát trong nước vẫn ở mức thấp, tạo điều kiện cho các chính sách bơm tiền kích thích kinh tế

➡ Yếu tố cần quan tâm đến thời điểm hiện tại, ảnh hướng đến xu hướng thị trường là biến động về tỷ giá, sẽ tác động đến hoạt động bơm hút tiền của NHNN,  ảnh hưởng đến dòng tiền ra vào thị trường.

Kim ngạch xuất khẩu hàng hóa tháng 10/2024 sơ bộ đạt 35,59 tỷ USD (+10,1% yoy). Tính chung mười tháng năm 2024, kim ngạch xuất khẩu hàng hóa sơ bộ đạt 335,59 tỷ USD, (+14,9% yoy).

Kim ngạch nhập khẩu hàng hóa tháng 10/2024 sơ bộ đạt 33,6 tỷ USD(+13,6% yoy). Tính chung mười tháng năm 2024, kim ngạch nhập khẩu hàng hóa sơ bộ đạt 312,28 tỷ USD (+16,8% yoy).

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 10/2024 tăng 0,33% so với tháng trước. So với tháng 12/2023, CPI tháng Mười tăng 2,52% và so với cùng kỳ năm trước tăng 2,89%. Bình quân mười tháng năm 2024, CPI tăng 3,78% so với cùng kỳ năm trước; lạm phát cơ bản tăng 2,69%