Triển vọng ngành thép Q4/2024 và 2025

Bức tranh kinh doanh ngành thép 

(1) Giá thép Trung Quốc tạo đáy đi lên nhờ sợ quyết liệt của chính phủ trong việc vực dậy thị trường BĐS và đặt những hạn chế trong tiêu chuẩn sản xuất thép khiến nguồn cung thắt chặt sau năm 2025

Diễn biến giá thép HRC

Diễn biến giá thép thanh

(2) Nhu cầu nội địa cải thiện với động lực từ sự ấm lên của thị trường BĐS và đầu tư công. Dự báo giá thép trong nước tăng 4% yoy trong năm 2024 và 8% yoy năm 2025.

(3) Thuế chống bán phá giá với thép HRC và tôn mạ nhập khẩu từ Trung Quốc, Ấn Độ và Hàn Quốc có thể được áp dụng cùng với cán cân cung – cầu thép Trung Quốc cân bằng hơn, sẽ giảm thiệu sản lượng thép nhập khẩu vào Việt Nam

(4) Giá nguyên vật liệu đầu vào dự kiến ổn định, trong bối cảnh giá thép đầu ra phục hồi sẽ giúp các doanh nghiệp cải thiện biên lợi nhuận

Cập nhật thông tin các doanh nghiệp đầu ngành thép

HPG - CTCP Tập đoàn Hòa Phát: Phục hồi nhờ sự trở lại của thị trường BĐS dân dụng

KQKD 5 quý gần nhất của HPG

- Triển vọng cuối năm 2024: (1) Sản lượng thép xây dựng dần hồi phục theo thị trường BĐS, đặc biệt các dự án đang nằm chờ năm ngoái được khơi thông pháp lý khi các luật mới về thị trường BĐS có hiệu lực; (2) Chính phủ đẩy mạnh giải ngân đầu tư công với các dự án trọng điểm lớn giai đoạn cuối năm; (3) Hưởng lợi chênh lệnh giá thép Mỹ và EU; (4) xu hướng giảm giá nguyên vật liệu

- Triển vọng dài hạn: dự án trong điểm Dung Quất 2 giai đoạn 1, công suất 2 triệu tấn HRC/năm đang dần hoàn thành, dự kiến đóng góp sản lượng từ 2025 và lấp đầy công suất giai đoạn 1 từ 2027

 

HSG – Cải thiện biên lợi nhuận nhờ gia tăng hàng tồn kho giá thấp

KQKD 5 quý gần nhất của HSG *(niên độ 01/10-30/09)

Triển vọng ngắn hạn: HSG đã tích cực tích trữ hàng tồn kho (+49% QoQ), khi giá nguyên vật liệu HRC ở mức thấp (530-550 USD/tấn); có thể giúp HSG cải thiện 1-2 điểm phần trăm biên lợi nhuận trong năm 2024. Ngoài ra, sản lượng tiêu thụ sẽ gia tăng nhờ (1) bất động sản dân dụng hồi phục, các dự án triển khai kích thích nhu cầu thép mạ trong nước, (2) xu hướng xuất khẩu qua các nước EU, Bắc Mỹ nhờ cạnh tranh về giá, (3) biện pháp chống bán phá giá thép mạ nhập khẩu từ Trung Quốc, Hàn Quốc (AD02) được áp dụng sẽ gia tăng sản lượng tiêu thụ trong nước. YoY), LNST 2024 ước tính đạt 857 tỷ đồng (gấp 28 lần YoY).

Triển vọng dài hạn, mục tiêu mở 600 siêu thị vật liệu xây dựng Hoa Sen Home sẽ là bước đi chiến lược tiếp theo của công ty khi sở hữu khả năng áp dụng công nghệ trong mảng bán lẻ. Tính đến tháng 12/2023, siêu thị Hoa Sen Home sở hữu 114 cửa hàng Hoa Sen Home trên cả nước

 

NKG - Kỳ vọng mảng xuất khẩu

KQKD 5 quý gần nhất của NKG

Triển vọng ngắn hạn: (1) triển vọng tiêu thụ tăng trưởng tại các thị trường Mỹ và Châu Âu.; (2) kỳ vọng giá Thép sẽ bước vào chu kỳ tăng mới từ quý 3/2024 với động lực từ giá HRC tạo đáy trung hạn tại vùng 500-550 USD/tấn, (3) nhu cầu tiêu thụ nội địa gia tăng mạnh mẽ hơn nhờ sự hồi phục của thị trường Bất động sản dân dụng, xây dựng hạ tầng gia tăng.

Triển vọng dài hạn, dự án Nam Kim Phú Mỹ dự kiến sẽ tăng gấp đôi công suất hiện tại của Nam Kim lên 2.2 triệu tấn năm trong 2027. Dự án được chia thành 3 giai đoạn 2024, 2025 và 2027, mỗi giai đoạn nâng công suất lên 400,000 tấn