GMD - TIềm năng tăng trưởng từ cảng Gemalink

 CTCP GEMADEPT

Mã cổ phiếu	Nhóm ngành	Giá hiện tại	Giá mục tiêu	Vùng mua	Stoploss
GMD	Cảng biển	34.600	49.000	33.000-34.000	31.500

THÔNG TIN CƠ BẢN

Vốn hóa (tỷ đồng)	8.905,7		% sở hữu nước ngoài	37,98%
EPS trailling (đồng/cp)	1.133		P/E trailling	26x
BVPS ( đồng/cp)	22.232		P/B	1,3x
Khối lượng cp lưu hành	301.377.957		KLGD BQ 1 tháng (cp/phiên)	4.047.425
Giá cao nhất 52 tuần	36.400		Giá thấp nhất 52 tuần	14.300

Chi tiết KQKD quý 4 và năm 2020 tại đây

ĐIỂM NHẤN ĐẦU TƯ: KỲ VỌNG TỪ GEMALINK

Ngành Cảng biển - Logistics được kỳ vọng sẽ tiếp tục tăng trưởng nhờ hoạt động xuất nhập khẩu khả quan với kỳ vọng từ các Hiệp định Thương mại tự do và tiềm năng thu hút vốn đầu tư FDI của Việt Nam. (chi tiết)

GMD hình thành được chuỗi giá trị khép kín, tiết kiệm được chi phí thuê ngoài. GMD là doanh nghiệp khai thác cảng biển có quy mô lớn nhất trong các doanh nghiệp trên sàn (chiếm 8,9% thị phần cảng biển Việt Nam 2019) với 5 cảng biển có tổng công suất thiết kế đạt 2 triệu TEUs/năm và 2 triệu tấn hàng hóa tổng hợp. Ngoài cảng biển, GMD cũng sở hữu các tài sản khác có tính liên kết bao gồm kho bãi, đội tàu, đội sà lan, đội xe tải thông qua các công ty liên doanh, liên kết.

Cảng nước sâu Gemalink dự kiến đi vào hoạt động từ Q1/2021 sẽ là động lực tăng trưởng chính GMD trong những năm tới. Cảng Gemalink có vị trí nằm ở cửa ngõ cụm cảng nước sâu Cái Mép Thị Vải, với công suất thiết kế đạt 1,5 triệu TEUs, tương đương 75% công suất hiện tại của công ty. Theo GMD, nhờ sự hỗ trợ từ hãng tàu đối tác là CMA – CGM, cảng Gemalink sẽ hoạt động với hiệu suất 60% ngay trong năm đầu tiên và kỳ vọng lấp đầy công suất từ năm 2022. Qua đó tạo ra sự tăng trưởng mạnh về doanh thu và lợi nhuận của GMD trong 2 năm tới.

Năm 2021, GMD được kỳ vọng sẽ hưởng lợi từ hoạt động sản xuất gia tăng tại Việt Nam, khi dịch bệnh dần được kiểm soát nhờ vaccine. Doanh thu thuần GMD ước đạt 2.800 tỷ đồng (+7,5% yoy) và LNST đạt 520 tỷ đồng (+19% yoy). Lợi nhuận được kỳ vọng tích cực trong năm 2021 chủ yếu đến từ mảng vận hành cảng của GMD và các công ty liên kết, vốn phục hồi từ mức cơ sở thấp của năm 2020.

Cập nhật thông tin cảng Gemalink: (chi tiết)

Gemalink là cảng nước sâu lớn nhất Việt nam, một trong số 19 cảng lớn của thế giới đón được các siêu tàu lớn nhất thế giới hiện nay. Việc này sẽ không những góp phần làm giảm chi phí logistics quốc gia, tăng sức cạnh tranh cho hàng hóa Việt mà còn nâng cao vị thế, sức cạnh tranh của Việt nam trong kinh tế biển toàn cầu.

Gemalink có lợi thế về vị trí đắc địa là nằm gần luồng hàng hải quốc tế, ngay cửa sông Thị Vải – Cái Mép với mớn nước sâu nhất, thuận tiện cho việc quay trở tàu; tổng chiều dài cầu bến là 1.500m, có thể tiếp nhận đồng thời 3 tàu mẹ và 2 tàu feeder ra vào làm hàng; đây cũng là cảng nước sâu duy nhất khu vực Cái Mép - Thị Vải có bến chuyên dụng cho tàu feeder kết nối các nước khu vực Châu Á như Philippines, Thái Lan, Campuchia và trong nước như Hải Phòng, Đà nẵng, Qui Nhơn cũng như khu vực Tp.HCM, Bình Dương, Đồng Nai và Đồng bằng sông Cửu Long.

Thông tin từ Gemadept (GMD) cho biết, cảng dự kiến sẽ khai thác ít nhất 80% công suất thiết kế trong năm 2021. Sau đó, cảng sẽ khai thác hết công suất 1,5 triệu TEU từ năm 2022. Giai đoạn 2 của cảng sẽ được triển khai ngay trong năm nay, qua đó đưa công suất toàn dự án lên 2,4 triệu TEU/năm. 

PHÂN TÍCH KỸ THUẬT

Đồ thị tuần GMD

Trên đồ thị tuần, GMD tiếp tục duy trì đà tăng giá sau khi vượt đỉnh 11 năm, tiếp tục duy trì mục tiêu 49.000 (chi tiết). Đường MA 20 tuần tiếp tục dốc lên, đóng vai trò hỗ trợ di động cho xu hướng tăng giá trong dài hạn. Các chỉ báo kỹ thuật khác cũng ủng hộ xu hướng tăng của GMD:

• Giá nằm trên cả 3 đường MA 20, MA 50 và MA 200 ngày đang dốc lên
• MACD duy trì trên đường số 0 và RSI duy trì trên 50

Đồ thị ngày GMD

Trên đồ thị ngày, GMD đã vượt qua trendline giảm ngắn hạn và vùng tích lũy, kèm theo khối lượng đột biến. Cùng với đó, Bollinger band mở rộng biên độ, là những dấu hiệu cho thấy giá cổ phiếu chuyển từ giai đoạn tích lũy sang giai đoạn tăng giá. Các đường MA, MACD và RSI đều duy trì tín hiệu tích cực giống trên đồ thi tuần, đồng thuận với xu hướng tăng giá cổ phiếu.

Khuyến nghị:

• Nhà đầu tư được khuyến nghị tiếp tục nắm giữ GMD, có thể tăng tỷ trọng hoặc mua mới khi giá điều chỉnh về vùng 33.000 – 34.000 cho mục tiêu 49.000
• Stoploss được đặt tại 31.500, trường hợp giá cổ phiếu giảm dưới vùng đỉnh 11 năm và đường MA 20 tuần.

Giao dịch mẫu

Giá mua	34.000
Dừng lỗ	31.500
Rủi ro	-7,4%
Mục tiêu	49.000
Lợi nhuận	44,1%
Tỷ lệ rủi ro:lợi nhuận	1:6