Cập Nhật Danh Mục Tham Khảo Và Cổ Phiếu Đáng Chú Ý Phiên 24/07/2026

VN-Index có phiên tăng điểm đầu tiên sau 4 ngày giảm liên tiếp. Mặc dù thị trường hồi phục mạnh, các biến số vĩ mô bất lợi có thể khiến đà tăng này khó duy trì. Thách thức là có, nhưng thị trường vẫn xuất hiện những cơ hội đầu tư tiềm năng để nhà đầu tư xem xét.

Bối cảnh thị trường

• Hỗ trợ: 1.660 & 1.600 điểm
• Kháng cự: 1.720 & 1.775 điểm

Xu hướng giảm của VN-Index chưa kết thúc khi chỉ số tiếp tục xuyên thủng kênh giá giảm ngắn hạn, cho thấy rủi ro có thể lùi về vùng đáy cũ 1.600 điểm. Điểm tích cực là chỉ số ghi nhận nỗ lực phục hồi trong phiên 23/07 với thanh khoản cao gần bằng phiên giảm mạnh liền trước, cho thấy lực cầu phần bắt đầu gia tăng. Với việc thị trường đang trong xu hướng giảm, nhịp hồi phục của thị trường lên được xem là thời điểm để nhà đầu tư hạ tỷ trọng cổ phiếu và margin khi VN-Index tiến lên test lại vùng kháng cự (trừ một cố cổ phiếu vẫn giữ xu hướng tăng trung – dài hạn hoặc đang ở vùng đáy dài hạn 3-5 năm có thể duy trì nắm giữ cho mục tiêu dài hạn). Vùng kháng cự gần nhất nhà đầu tư có thể tham chiếu để hạ tỷ trọng cổ phiếu là 1.720 (cạnh dưới kênh giá giảm mới xuyên qua) và 1.775 điểm (đáy cũ gần nhất của tháng 6/2026)

Tình hình vĩ mô đang có chiều hướng bất lợi:

• Giá dầu đang có dấu hiệu hướng lên mốc 100 USD, trong bối cảnh chiến sự leo tháng tại Trung Đông làm gián đoạn nguồn cung dầu mỏ, gia tăng áp lực lên lạm phát.
• Đồng USD vẫn duy trì sức mạnh khi căng thẳng tại Trung Đông là tăng nhu cầu trú ẩn vào tài sản an toàn. Bên cạnh đó, áp lực lạm phát cũng khiến FED cân nhắc tăng lãi suất trong các kỳ họp cuối năm.

Tham khảo những tín hiệu vĩ mô cần theo dõi tại đây

Giá dầu Brent đang hướng trở lại vùng giá 100 USD

DXY duy trì trong trend tăng, neo trên vùng 101 điểm

Cập nhật danh mục tham khảo

Tiêu chí lựa chọn cổ phiếu trong danh mục

• Theo PTCB: Cổ phiếu của doanh nghiệp đầu ngành có hoạt động kinh doanh ổn định, hoặc doanh nghiệp có triển vọng tăng trưởng lợi nhuận qua hàng quý.
• Theo PTKT và tài chính hành vi: Xu hướng giá đang có quán tính tăng trong trung hạn (3-12 tháng) hoặc đang tích lũy ở vùng giá thấp, chuẩn bị vào chân sóng sau thời gian dài giảm giá (3-5 năm hoặc lâu hơn). (tham khảo case study)

Phân bổ tỷ trọng (cân bằng và tùy theo bối cảnh thị trường):

• Nhóm cổ phiếu Bluechip (vốn hóa lớn), ETF: 40%-50%
• Nhóm cổ phiếu Midcap (vốn hóa trung bình): 30%-40%
• Tiền mặt: 10%-30% (thỉnh thoảng sẽ dùng margin)

Tiêu chí bán/hạ tỷ trọng:

• Chốt lời khi giá hoàn thành mục tiêu đối xứng của 1 mô hình giá, hoặc thoát ra ngoài Bollinger band (linh động theo khung thời gian 1h, 4h, D và W)
• Stoploss nếu giảm qua vùng đáy cũ/nền giá gần nhất

Danh mục không mang tính khuyến nghị mua bán. Nhà đầu tư có thể dựa vào danh mục mẫu để có cơ sở tham khảo cách phân bổ vốn, cơ cấu danh mục trong những giai đoạn biến động của thị trường, kiểm tra lại xu hướng cổ phiếu và đưa ra quyết định hành động theo từng chiến lược riêng của bản thân.

Tham khảo triết lý đầu tư qua chuỗi video sau đây

Cổ phiếu đáng chú ý phiên 24/07/2026

Một số cổ phiếu vẫn giữ vững xu hướng tăng, neo trên vùng hỗ trợ, có thể mua tích lũy khi thị trường rung lắc

• Ngân hàng: SSB, ACB, STB
• Chứng khoán: HCM
• Điện: POW
• Dầu khí: PVD
• F&B: VNM

1. Ngân hàng

SSB – NHTMCP Đông Nam Á

Đồ thị tuần SSB

Đồ thị ngày SSB

SSB đang dao động quanh vùng đáy 15.500. Giá cổ phiếu có nhiều phiên tạo nến rút chân mỗi khi giảm về vùng này, cho thấy lực cầu vẫn đang được duy trì. Xu hướng tăng trong trung – dài hạn từ vùng đáy 3 năm vẫn được duy trì khi các đường MA 50 và MA 100 ngày đang dốc lên, tạo thành vùng hỗ trợ mạnh trong trường hợp giá cổ phiếu điều chỉnh sâu.

Luận điểm đầu tư

• Nâng cao năng lực tài chính nhờ tăng vốn. Sau khi chia cổ tức 20.5% bằng cổ phiếu, công với kế hoạch phát hành 40 triệu cổ phiếu ESOP sắp tới, vốn điều lệ của SSB sẽ cán mốc 34.688 tỷ đồng. Nền tảng vốn mới giúp hệ số an toàn vốn (CAR) của ngân hàng duy trì vượt trội so với chuẩn Basel II, trực tiếp mở rộng room tăng trưởng tín dụng tối đa cho giai đoạn nửa cuối năm 2026.
• Bộ Đệm An Toàn Vốn (CAR) Thuộc Nhóm Đầu Hệ Thống. Hệ số CAR vượt trội (~13,4%), vượt xa mức tối thiểu 8% theo quy định của Ngân hàng Nhà nước, quản trị rủi ro tốt theo chuẩn Basel III, nợ xấu Quý 1 kiểm soát an toàn ở mức 2,24%.
• Kiểm soát chi phí (CIR) top đầu ngành. Tỷ lệ chi phí trên thu nhập (CIR) được tối ưu hóa về mức 32,02%. Đây là mức hiệu suất vận hành thuộc nhóm thấp và tốt nhất toàn hệ thống ngân hàng thương mại cổ phần, chứng minh năng lực quản trị hạ tầng số cốt lõi của SSB.
• Lợi thế giá vốn từ dòng vốn quốc tế: Trong tháng 7/2026, SeABank vừa nhận thêm khoản tài trợ vay 50 triệu USD từ Quỹ Phát triển Quốc tế OPEC (OPEC Fund) để bơm mạnh cho phân khúc doanh nghiệp vừa và nhỏ (SMEs) và tài chính khí hậu. Thương vụ này nâng tổng nguồn vốn huy động từ các định chế tài chính quốc tế (bao gồm IFC, DFC, ADB...) của SSB lên mức 1,1 tỷ USD (hơn 27.000 tỷ đồng). Trong bối cảnh mặt bằng chi phí vốn nội địa (CoF) phân hóa, nguồn vốn ngoại kỳ hạn dài với lãi suất ưu đãi này là "vũ khí" giúp SSB duy trì biên lãi thuần (NIM) ổn định.

ACB – NH TMCP Á Châu

ACB chịu áp lực điều chỉnh chung theo thị trường. Mặc dù khôn giữ được trên MA 20 ngày, ACB ghi nhận lực cầu mạnh ở vùng hỗ trợ mạnh 22.000, nơi hội tụ của vùng đỉnh cũ tháng 01/2026 và MA 50 ngày đang dốc lên, qua đó duy trì xu hướng tăng trung hạn hướng đến vùng đỉnh lịch sử 25.400.

Luận điểm đầu tư:

• Lợi nhuận lấy lại đà tăng trưởng: Sau khi chủ động hy sinh một phần biên lợi nhuận để hỗ trợ khách hàng và giữ thị phần ở giai đoạn trước, ACB bước vào năm 2026 với đà tăng tốc rõ rệt. Q1/2026, ngân hàng ghi nhận lợi nhuận trước thuế đạt 5.400 tỷ đồng (+17% YoY và +56% QoQ), hoàn thành 24% mục tiêu cả năm
• Chất lượng tài sản "vua phòng thủ": Nợ xấu kiểm soát cực tốt quanh mức 1,0%, bộ đệm dự phòng dày dặn giúp áp lực trích lập giảm, tạo điều kiện hoàn nhập gia tăng lợi nhuận.
• Mở rộng hệ sinh thái: Thực hiện chiến lược giai đoạn 2025-2030 bằng việc thành lập công ty bảo hiểm phi nhân thọ và tối ưu hóa tệp khách hàng số.

Cập nhật kết quả kinh doanh sơ bộ Q2/2026

(1) Kết quả lợi nhuận

• LNTT 6 tháng đầu năm: Đạt 10,7 nghìn tỷ đồng, đi ngang so với cùng kỳ, hoàn thành 48,1% kế hoạch năm.
• LNTT Q2/2026: Đạt 5,4 nghìn tỷ đồng (giảm 11,9% YoY). Nguyên nhân do thu nhập hoạt động (TOI) giảm nhẹ 1,6% và chi phí trích lập dự phòng tăng mạnh 129% YoY.
• Điểm sáng: Thu nhập lãi thuần (NII) tăng 16,5% YoY (gần 7,8 nghìn tỷ); Thu nhập dịch vụ tăng mạnh 41,2% YoY. Biên lãi thuần (NIM) cải thiện +20 bps QoQ, đạt 3,02%.

(2) Tăng trưởng tín dụng và Huy động vốn

• Tín dụng hợp nhất: Tăng ~8,6% YTD (+5,0% QoQ). Khách hàng doanh nghiệp lớn dẫn dắt với mức tăng 21,8% YTD.
• Huy động vốn: Tăng 8% YTD, đạt gần 776 nghìn tỷ đồng. Động lực chính từ chứng chỉ tiền gửi (tăng 258% YTD). Tỷ lệ CASA đạt ~22%, giảm nhẹ do áp lực lãi suất.

(3) Chất lượng tài sản

• Tỷ lệ nợ xấu: Kiểm soát tốt ở mức thấp ~1,0% (tương đương cuối Q1/2026).
• Tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR): Đạt 105%.

STB – NH TMCP Tài Lộc

STB duy trì trong kênh giá tăng trung hạn từ tháng 01/2026 bất ấp áp lực điều chỉnh của thị trường.

Luận điểm đầu tư:

• Bước ngoặt tái cấu trúc: Cơ bản hoàn tất dọn dẹp các nghĩa vụ tài chính cũ và nợ VAMC, sở hữu đệm dự phòng rủi ro dày dặn (~20.000 tỷ đồng) tạo dư địa hoàn nhập lợi nhuận lớn.
• Ngòi nổ đấu giá cổ phần: Kỳ vọng hoàn thành đấu giá 32,5% cổ phần của ông Trầm Bê trong năm 2026, giúp thu về dòng tiền lớn và mở đường cho việc chia cổ tức sau nhiều năm chờ đợi.
• Kiện toàn bộ máy mới: Đón nhận làn gió mới từ thượng tầng khi Bầu Thụy gia nhập HĐQT, đi kèm chiến lược đổi tên thành Ngân hàng Sài Gòn Tài Lộc và định vị lại thương hiệu.

2. Ngành chứng khoán

HCM – CTCP Chứng khoán Hồ Chí Minh

Sau ngày chốt quyền chia cổ tức và chào bán cổ phiếu, HCM bật tăng trở lại về vùng đỉnh lịch sử. Bất chấp thị trường chung điều chỉnh. HCM vẫn giữ được trên vùng hỗ trợ 25.000 của vùng đỉnh gần nhất, duy trì tích lũy quanh vùng đỉnh lịch sử 26.000. MACD vượt lên đường Signal, RSI duy trì trên mốc 50, giá cổ phiếu duy trì trên các đường MA là những tín hiệu kỹ thuật cho thấy xu hướng tăng đang được duy trì, HCM có thể vượt đỉnh lịch sử và vận động trong kênh giá tăng trung hạn, nối 2 đáy tháng 03 và tháng 07/2026.

3. Ngành điện

POW – Tổng Công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam

Mặc dù đã rơi khỏi kênh giá tăng dài hạn, POW vẫn giữ được vùng hỗ trợ 13.500 và duy trì trên MA 200 ngày, cho thấy cổ phiếu vẫn còn khả năng tăng giá trong dài hạn. Với việc kênh giá tăng bị phá vỡ, nhà đầu tư có thể hạ bớt tỷ trọng và theo dõi tăng tỷ trọng lại nếu POW có thể tăng lên vùng 13.800 trong các phiên tới, giá cổ hiếu sẽ quay lại kênh giá và tiếp tục xu hướng tăng. Trường hợp xấu, nhà đầu tư nên đóng toàn bộ vị thế nếu POW tiếp tục giảm dưới MA 200 ngày.

Luận điểm đầu tư:

• Bước ngoặt lớn từ cụm nhà máy điện khí LNG: nhà máy Nhơn Trạch 3 & 4 phát điện thương mại ổn định giúp nâng 38% tổng công suất toàn công ty, đóng góp thêm 10.000 – 15.000 tỷ đồng doanh thu mỗi năm.
• Kết quả kinh doanh bùng nổ, vượt kế hoạch: Doanh thu 5 tháng đầu năm vượt 23.000 tỷ đồng, lãi ròng vượt 1.600 tỷ đồng, chính thức hoàn thành vượt mức mục tiêu lợi nhuận của cả năm 2026 chỉ trong 5 tháng. Chu kỳ khí hậu chuyển giao sang pha trung tính hỗ trợ EVN ưu tiên huy động mạnh mẽ từ nhóm nhiệt điện chạy nền (Vũng Áng 1, Cà Mau 1&2) bên cạnh nguồn điện khí mới, tối ưu hóa công suất phát điện của POW
• Cấu trúc tài chính cải thiện nhờ đợt tăng vốn ròng từ Tập đoàn. POW Hoàn tất tăng vốn điều lệ thêm 2.810 tỷ đồng nhờ đợt chào bán cho cổ đông hiện hữu, Trong đó, Tập đoàn Dầu khí Việt Nam (PVN) trực tiếp chi 2.248 tỷ đồng để thực hiện quyền mua, giúp POW hạ nhiệt áp lực đòn bẩy tài chính, kiểm soát tốt chi phí lãi vay trong bối cảnh tỷ giá USD/VND biến động.
• Kỳ vọng dài hạn Điện hạt nhân: Sở hữu lợi thế độc quyền từ tập đoàn mẹ PVN trong việc phát triển dự án điện hạt nhân Ninh Thuận 2; POW đã chính thức bắt tay đối tác Hàn Quốc (tháng 6/2026) để chuẩn bị công nghệ cho chu kỳ 2031–2035.

Cập nhật tình hình kinh doanh 6 tháng/2026

• POW đã công bố kết quả sản xuất kinh doanh ước tính 6 tháng đầu năm 2026.
• Theo đó, doanh thu toàn tổng công ty ước đạt 33.520 tỷ đồng (+87% yoy), lợi nhuận trước thuế đạt 5.002 tỷ đồng, gấp gần 3,8 lần cùng kỳ năm trước. (chi tiết)
• Trong nửa cuối năm 2026, PV Power đặt kế hoạch sản xuất hơn 10,3 tỷ kWh điện, đạt tổng doanh thu 23.932 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 1.028 tỷ đồng. Tổng công ty cũng sẽ thực hiện trung tu Nhà máy điện Vũng Áng 1 (dự kiến từ 15/9 đến 15/10/2026), tiểu tu Nhơn Trạch 1 (tháng 10) và bảo dưỡng định kỳ Nhơn Trạch 3&4 trong tháng 10.

4. Ngành dầu khí

PVD – Tổng CTCP Khoan và Dịch vụ Khoan Dầu Khí

PVD tạm đánh mất đà tăng trước áp lực chung của thị trường. Tuy nhiên, xu hướng tăng dài hạn vẫn được duy trì khi đà giảm chững lại tại MA 200 ngày, lực cầu bắt đấy xuất hiện tại vùng này giúp PVD rút ngắn đà giảm, duy trì khả năng sideway và chờ lấy lại đà tăng khi thị trường hồi phục. Nhà đầu tư lưu ý mốc trailing stop tại MA 200, tương ứng vùng giá 18.000 (đóng vị thế nếu PVD giảm dưới vùng giá này)

Luận điểm đầu tư

• Đội giàn khoan cốt lõi đã "kín lịch" với giá thuê ngày neo cao. 100% đội giàn tự nâng đã ký hợp đồng hết năm 2026; giá thuê khu vực neo cao từ 115.000 – 125.000 USD/ngày đẩy biên lợi nhuận gộp mảng khoan lên 24%.
• Kết quả kinh doanh bùng nổ. Quý 1/2026, PVD lãi trước thuế hơn 400 tỷ đồng (tăng 104%). Mặc dù ban lãnh đạo đặt kế hoạch năm 2026 khá thận trọng với mục tiêu lãi sau thuế 800 tỷ đồng (dựa trên kịch bản giá dầu Brent 56 USD/thùng), nhiều khả năng PVD sẽ vượt mức lợi nhuận 1.052 tỷ đồng của năm 2025 nhờ giá dầu thực tế neo cao và giàn PVD IX chính thức vận hành ổn định.
• Chiến lược đầu tư mở rộng công suất và đa dạng hóa dịch vụ kỹ thuật. PVD chi 4.229 tỷ đồng để thâu tóm thêm giàn Jack-up PVD X cũ và thiết bị sửa giếng HWU, tạo động lực tăng trưởng gối đầu cho giai đoạn 2027 – 2030.

 5. Ngành F&B

VNM – CTCP Sữa Việt Nam

Đồ thị tuần VNM

Đồ thị ngày VNM

VNM đang ở gần vùng đáy 6 năm và có dấu hiệu phục hồi. Trên đồ thị tuần, giá cổ phiếu đã vượt lên MA 20 và MA 50 ngày, test được hỗ trợ tại đỉnh cũ gần nhất, cho tín hiệu tăng giá trong ngắn và trung hạn.

Luận điểm đầu tư

• "Hái quả ngọt" từ đại phẫu tái cấu trúc, kết quả kinh doanh tăng tốc. Doanh thu Quý 1 vượt 16.100 tỷ đồng (tăng 25%), lãi ròng tăng mạnh 55% nhờ các chuỗi cửa hàng nhận diện thương hiệu mới hoạt động hiệu quả.
• Biên lợi nhuận gộp nới rộng: Đạt mốc ~42.7% nhờ chốt được nguồn sữa bột nguyên liệu thế giới ở vùng giá đáy lịch sử.
• Vịnh tránh bão cho dòng tiền: Cơ cấu tài chính an toàn với lượng tiền mặt lớn và không có nợ vay dài hạn rủi ro; liên tục được khối ngoại gom mạnh mỗi khi thị trường sụt giảm.
• Cổ tức tiền tươi đều đặn: VNM cam kết chi cổ tức bằng tiền mặt tối thiểu 50% lợi nhuận sau thuế, mang lại tỷ suất sinh lời an toàn từ 6% - 7.3%/năm cho nhà đầu tư giá trị.

Phương pháp chọn lọc cổ phiếu

1. Chiến lược Ngược dòng (phù hợp đầu tư dài hạn)

• Tiêu chí chọn: những cổ phiếu giảm sâu về vùng đáy 3-5 năm hoặc lâu hơn, trong khi hoạt động kinh doanh vẫn bình thường, giá có tín hiệu phục hồi (đi ngang tạo nền và bứt phá).
• Bản chất: Tận dụng tâm lý phản ứng thái quá với tin xấu. Đám đông hoảng loạn bán tháo khiến giá cổ phiếu giảm sâu hơn rất nhiều so với giá trị thực. (Overreaction)

2. Chiến lược theo quán tính (phù hợp trading lướt sóng)

• Tiêu chí chọn: Cổ phiếu giữ vững đà tăng 3 - 12 tháng trước, có điểm mua bùng nổ tiếp diễn xu hướng và tỷ lệ Lợi nhuận/Rủi ro hấp dẫn (tối thiểu 2:1).
• Bản chất: Tận dụng tâm lý phản ứng chậm với tin tốt. Thị trường chưa hấp thụ hết tiềm năng tăng trưởng ngắn hạn, giúp giá cổ phiếu không tăng hết ngay mà tạo thành một xu hướng tăng bền vững kéo dài.

Nguyên tắc quản trị rủi ro:

• Không tất tay: có thể dồn tỷ trọng vào cổ phiếu khỏe nhất trong danh mục nhưng không “All in”
• Luôn chủ động: Thị trường chứng khoán luôn bất định, vì vậy cần giữ tâm lý thận trọng, luôn chuẩn bị kịch bản stoploss để chủ động khi thị trường đi ngược kỳ vọng.
• Tập trung vào hiệu suất: Không cần tỷ lệ thắng cao, chỉ cần tỷ lệ rủi ro: lợi nhuận hấp dẫn (thảm khảo tại đây hoặc xem video podcast)

Trên đây là quan điểm cá nhân của chuyên viên. Nhà đầu tư có thể dựa vào danh sách này để có cơ sở tham khảo chiến lược đầu tư riêng của bản thân.

Để cá nhân hóa danh mục đầu tư, tư vấn 1:1, lập kế hoạch và mục tiêu tài chính, quý anh/chị nhà đầu tư vui lòng liên hệ chuyên viên và đăng ký dịch vụ tư vấn đầu tư tại đây (nếu chưa đăng ký chuyên viên hỗ trợ).