Chuyển đến nội dung chính

HPG - Cập nhật khuyến nghị

CTCP TẬP ĐOÀN HÒA PHÁT

Mã cp

Ngành

Giá hiện tại

Mục tiêu theo PTCB

Mục tiêu theo PTKT

Vùng mua

Stoploss

HPG

Thép

51.000

64.000

60.000

51.000

48.000

THÔNG TIN CƠ BẢN

Vốn hóa (tỷ đồng)

228.119

 

% sở hữu nước ngoài

26,64%

EPS trailling (đồng/cp)

5.613

 

 P/E trailling

9,1x

BVPS ( đồng/cp)

16.541

 

 P/B

3,1x

Khối lượng cp lưu hành

4.472.922.706

 

 KLGD BQ 1 tháng (cp/phiên)

25.389.000

Giá cao nhất 52 tuần

55.500

 

 Giá thấp nhất 52 tuần

18.800

ĐIỂM NHẤN ĐẦU TƯ

Hòa Phát có chuỗi giá trị khép kín, kiểm soát tốt chi phí đầu vào: từ nhập quặng sắt/than về luyện gang, luyện thép, cho ra phôi thép, sản xuất thành phẩm thép xây dựng; HPG còn sản xuất được thép cuộn cán nóng (HRC) - đầu vào chính để sản xuất tôn, ống thép... qua đó cơ bản khép kín toàn bộ chuỗi giá trị. So với các doanh nghiệp khác cũng tham gia chuỗi giá trị từ đầu đến cuối (từ nhập quặng sắt/than đến cho ra thành phẩm thép xây dựng), Hòa Phát có lợi thế rõ rệt về công nghệ và quy mô sản xuất nên giá thành rẻ hơn đáng kể.

Triển vọng ngành thép kỳ vọng duy trì tích cực

  • Giá quặng sắt sẽ tiếp tục duy trì ở mức cao trong 1-2 năm tới do nhu cầu thép toàn cầu mạnh mẽ và hoạt động xuất khẩu của các nhà sản xuất quặng sắt lớn trên thế giới vẫn sẽ ở mức thấp với kế hoạch sản xuất hạn chế.
  • Đà tăng trưởng lợi nhuận của các công ty thép hàng đầu như HPG sẽ tiếp tục tối thiểu đến Q3/2021 nhờ các hợp đồng giao hàng trong 3-4 tháng tới đã được ký kết.
  • Sản lượng tiêu thụ thép xây dựng ước tính tăng 12% trong giai đoạn 2021-2022 nhờ vào: (1) Tăng tốc phát triển hạ tầng trong nửa sau 2021-2022 do đẩy mạnh đầu tư công; (2) Thị trường bất động sản nhà ở sẽ nóng trở lại khi lãi suất giảm và nguồn cung mới mở bán cao hơn.
  • Sản lượng tiêu thụ tôn mạ sẽ tăng trưởng kép 16% trong giai đoạn 2021-2022 nhờ làn sóng chuyển dịch sản xuất sang Việt Nam của các doanh nghiệp FDI và sản lượng xuất khẩu cao hơn do nhu cầu thế giới thép thế giới mạnh mẽ

Kỳ vọng đầu tư công giúp KQKD của HPG duy trì tăng trưởng trong 6 tháng cuối năm

Do mức độ phức tạp của chủng virus Delta, GDP năm 2021 khó có thể đạt 6% theo mục tiêu đề ra. Với gần 10% dư địa về tài khóa so với mức trần nợ công 65% của chính phủ, Các gói hỗ trợ kinh tế được kỳ vọng sẽ sớm được công bố và Chính phủ sẽ nỗ lực đẩy nhanh giải ngân đầu tư công (tập trung vào các dự án phát triển hạ tầng) trong nửa cuối năm nay. Qua đó, nhu cầu tiêu thụ vật liêu xây dựng như thép sẽ được duy trì ở mức cao.

 

6T/2021, HPG ghi nhận doanh thu gần 66.900 tỷ đồng (+67% yoy). Lợi nhuận sau thuế hợp nhất đạt 16.750 tỷ đồng, tăng hơn 3 lần so với sáu tháng đầu năm 2020 (5.000 tỷ đồng). Ước tính kết thúc năm 2021, doanh thu của HPG đạt 159.310 tỷ đồng (+76,8% yoy), và lợi nhuận sau thuế đạt 30.800 tỷ đồng (+128%yoy) lần lượt vượt 32,8% kế hoạch doanh thu và 71% kế hoạch lợi nhuận.

EPS năm 2021 của HPG qua đó ước đạt 6.885 đồng/cp. Với mức P/E trung bình ngành là 9,3; giá trị hợp lí của HPG là 64.000 đồng/cổ phiếu.


CẬP NHẬT TÌNH HÌNH SẢN LƯỢNG THÉP 8T/2021

Trong tháng 8/2021, sản lượng sản xuất thép thô của HPG đạt 681.000 tấn, (+40% yoy). Sản lượng bán hàng các sản phẩm thép đạt 690.000 tấn. Trong đó, thép xây dựng đạt 268.000 tấn, giảm 26% so với tháng 7 và 17% so với cùng kỳ. Trong bối cảnh nhiều địa phương như Hà Nội, TP HCM và các tỉnh phía Nam tăng cường giãn cách xã hội, sản lượng bán hàng thép xây dựng, ống thép Hòa Phát giảm so với cùng kỳ. Như vậy, trong khi sản lượng thép xây dựng, ống thép giảm, tôn mạ không đáng kể thì thép cuộn cán nóng (HRC) có thể là yếu tố thúc đẩy sản lượng Hòa Phát trong tháng 8.

Lũy kế 8 tháng năm 2021, HPG sản xuất gần 5,4 triệu tấn thép thô, (+56% yoy). Sản lượng bán hàng các sản phẩm thép đạt 5,6 triệu tấn (+47% yoy). Trong đó, thép xây dựng là 2,5 triệu tấn, tăng 16% yoy. Sản phẩm ống thép Hòa Phát ghi nhận 458.000 tấn, bằng 92% so với cùng kỳ năm trước. Sau 8 tháng, tôn Hòa Phát đạt gần 218.000 tấn, gấp 2,4 lần cùng kỳ. Thị phần của Hòa Phát đã tăng lên 37%, cao hơn 9% so với thời điểm đầu năm.


PHÂN TÍCH KỸ THUẬT

Đồ thị ngày

Trên đồ thị ngày, HPG đang dao động trong kênh giá tăng hình thành từ tháng 7/2021. Các chỉ báo kỹ thuật xuất hiện nhiều tín hiệu tích cực, ủng hộ cho xu hướng tăng giá của HPG tiếp tục được duy trì:

  • Giá cổ phiếu nằm trên cả ba đường MA 20, MA 50 và MA 200 ngày, thể hiện sự đồng thuận của xu hướng tăng trong ngắn, trung lẫn dài hạn
  • MA 20 và MA 50 ngày, hai hỗ trợ di động, cùng dốc lên và bám sát kênh giá, đóng vai trò hỗ trợ mạnh
  • MACD duy trì trên đường số 0
  • RSI duy trì trên 50.
  • Thanh khoản tăng cao hơn trung bình 20 phiên.

Với những tín hiệu trên, HPG được kỳ vọng sẽ hướng tới vùng giá 60.000 - kháng cự tại mốc Pivot R3 trên đồ thị tuần.

Đồ thị tuần HPG

Khuyến nghị:

  • Nhà đầu tư có thể tiếp tục tăng tỷ trọng hoặc mua mới HPG tại vùng giá 51.000 cho mục tiêu 60.000.
  • Stoploss được đặt tại 48.000, trường hợp giá giảm dưới đường MA 50 ngày

Giao dịch mẫu

Giá mua

51.000

Dừng lỗ

48.000

Rủi ro

-5,9%

Mục tiêu

60.000

Lợi nhuận

+17,6%

Tỷ lệ rủi ro:lợi nhuận

1:3


Nhãn:

Nhận xét

Đăng nhận xét

Bài đăng phổ biến từ blog này

KDH - Cập nhật thông tin cơ bản 10/02/2025

CTCP Đầu tư và Kinh doanh nhà Khang Điền   Kết quả kinh doanh 5 quý gần nhất Tình hình tài chính của KDH và một số doanh nghiệp BĐS Giá trị hợp lý: 39.994 đ/cp (theo VCBS); 40.000 & 41.500 (mục tiêu theo PTKT – mục tiêu đối xứng khi vượt đượng đỉnh và cạnh trên kênh giá tăng dài hạn)   Kết quả kinh doanh phục hồi, lợi nhuận tăng trưởng đột biến trong Q4/2024 Doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế Q4/2024 đạt lần lượt 2.047 tỷ đồng (+336% yoy) và 392 tỷ đồng (+522% yoy). Cả năm 2024, doanh thu thuần và LNST đạt lần lượt 3.278 tỷ đồng (+57% yoy) và 803 tỷ đồng (+10% yoy), hoàn thành lần lượt 84% và 102% kế hoạch năm 2024. Mức tăng trưởng đột biến trong kết quả kinh doanh quý 4 đến từ việc bàn giao khoảng 800 căn hộ tại dự án The Privia. Biên lợi nhuận gộp đạt 53%, thu hẹp đáng kể so với mức 76% so với cùng kỳ do trong năm 2023, KDH chủ yếu bàn giao sản phẩm thấp tầng tại dự án Classia (vốn có biên lợi nhuận cao hơn phân khúc chung cư) Tổ hợp dự án The Foresta (TP.Thủ Đức, TP....
Đăng nhận xét
Đọc thêm

PHR - Thoát khỏi xu hướng giảm

CTCP Cao Su Phước Hòa Mã cổ phiếu Nhóm ngành Giá hiện tại Giá mục tiêu Khuyến nghị Stoploss PHR Cao su, KCN 44.050 58.700 MUA 41.300 THÔNG TIN CƠ BẢN Vốn hóa (tỷ đồng) 5.969 % Sở hữu nước ngoài 8,77% EPS trailing (đồng/cp) 4.257 P/E trailing 10,35x ROA 2019 8,2% ROE 2019 17,2% Giá cao nhất 52 tuần (đồng) 70.000 Giá thấp nhất 52 tuần (đồng) 33.000 KẾT QUẢ KINH DOANH QUÝ 1.2020  Đơn vị: Tỷ đồng Q1/2020 Q1/2019 %yoy Doanh thu thuần 220,9 291,6 -24% Giá vốn hàng bán 163,0 219,7 -26% Lợi nhuận gộp ...
Đăng nhận xét
Đọc thêm

PC1 - Cập nhật thông tin cơ bản 13/02/2025

  CTCP Tập đoàn PC1 Kết quả kinh doanh 5 quý gần nhất Tình hình tài chính của PC1 và một số doanh nghiệp xây dựng Giá trị hợp lý: 29.200 đ/cp (theo VCBS); 25.500 & 27.800 (mục tiêu theo PTKT – các vùng đỉnh cũ) Kết quả kinh doanh duy trì tốc độ tăng trưởng cao Cả năm 2024, PC1 ghi nhận doanh thu 10.078 tỷ đồng (+31% YoY) và lợi nhuận sau thuế: 704 tỷ đồng (+287% YoY). Động lực tăng trưởng đến từ: - Xây lắp: Tăng trưởng mạnh với backlog 6.892 tỷ đồng (+63% YoY) từ các dự án như điện gió Camarines Sur và EPC cáp ngầm Côn Đảo - Năng lượng: Sản lượng thủy điện cao nhờ thời tiết thuận lợi - Khai khoáng: Tăng trưởng vượt trội so với nền thấp với nhà máy Nickel hoạt động cả năm Triển vọng 2025 - Mảng xây lắp: kỳ vọng tiếp tục tăng trưởng trong năm 2025 với backlog đạt trên 6.892 tỷ đồng (+63% YoY) và biên LNG có thể cải thiện từ nền thấp. Các dự án nổi bật có thể kể đến như: Điện gió Camarines Sur (58,5 MW, giá trị 1.200 tỷ đồng), EPC cáp ngầm Côn Đảo (giá trị 1.800 tỷ đồng) - Mảng nă...
Đăng nhận xét
Đọc thêm