KDH - Tiệm cận đỉnh lịch sử

CTCP NHÀ KHANG ĐIỀN 

Mã cổ phiếu	Nhóm ngành	Giá hiện tại	Giá mục tiêu	Giá mua	Stoploss
KDH	Bất động sản	27.700	32.000	26.000-27.000	25.000

THÔNG TIN CƠ BẢN

Vốn hóa (tỷ đồng)	15.479		% sở hữu nước ngoài	39,13%
EPS trailling (đồng/cp)	2.091		P/E trailling	13,2x
BVPS ( đồng/cp)	13,914		P/B	2x
Khối lượng cp lưu hành	558.806.579		KLGD BQ 1 tháng (cp/phiên)	2.134.855
Giá cao nhất 52 tuần	28.300		Giá thấp nhất 52 tuần	17.100

ĐIỂM NHẤN ĐẦU TƯ (chi tiết)

KDH có nhiều dự án đang và sẽ triển khai, đảm bảo nguồn doanh thu trong 2 năm tới. Hiện có 3 dự án đang triển khai gồm Safira, Lovera Vista và Verosa Park. Điểm rơi lợi nhuận các dự án này vào giữa năm 2020 đến năm 2021. Ngoài ra, KDH đang tiến hành hoàn thiện hồ sơ pháp lý cho các dự án Armena, Clarita, KCN Lê Minh Xuân mở rộng và Khu dân cư 11A.

Quỹ đất lớn: Sau khi sáp nhập với CTCP Đầu tư Xây dựng Bình Chánh (BCCI), quỹ đất của KDH đạt 605,7 ha, tập trung tại Huyện Bình Chánh. Đây là cơ sở để KDH triển khai các dự án trong tương lai, mở rộng hoạt động kinh doanh sang khu vực phía Tây TP.HCM.

Cơ cấu tài chính an toàn:

• KDH là một trong số ít doanh nghiệp bất động sản ít sử dụng nợ vay. Tính đến cuối quý 3/2020, nợ vay dù tăng mạnh nhưng tỷ lệ nợ vay của KDH vẫn ở mức thấp và an toàn, khi chỉ bằng 23% vốn chủ sở hữu và 18,2% giá trị nợ phải trả của doanh nghiệp. Trong bối cảnh các doanh nghiệp bất động sản bị siết tín dụng trong huy động vốn, việc phát triển các dự án dựa trên vốn chủ sở hữu là một lợi thế lớn cho KDH.
• Bên cạnh nợ vay, KDH còn có nguồn tiền đến từ người mua trả tiền trước để đầu tư các dự án. Khoản mục này đạt 3.257,6 tỷ đồng, tăng 17,5% so với cùng kỳ, chiếm tỷ trọng cao nhất trong khoản mục nợ phải trả với 46,9%, và chiếm 22,1% giá trị nguồn vốn. Khoản mục người mua trả tiền có giá trị cao cũng là dấu hiệu cho thấy KDH có thể chuyển hóa khoản mục này thành doanh thu trong Q4/2020 và năm 2021.

PHÂN TÍCH KỸ THUẬT: TIỆM CẬN ĐỈNH LỊCH SỬ

Đồ thị tuần KDH

Trên đồ thị tuần, KDH đang duy trì trong kênh giá tăng từ tháng 4/2020, duy trì xu hướng tăng giá lên 32.000, mục tiêu sau khi vượt kênh giá giảm dài hạn. Trong ngắn hạn, KDH có khả năng xảy ra nhịp điều chỉnh, được thể hiện qua các yếu tố sau:

• Áp lực bán xuất hiệu khi giá cổ phiếu đạt đến vùng 28.500, vùng giá hội tụ các kháng cự gồm đỉnh lịch sử năm 2018, cạnh trên của kênh giá tăng và mốc Pivot R2.
• Khối lượng giao dịch giảm dần trong 3 tuần qua, cho thấy lực cầu yếu dần khi KDH tiệm cận vùng kháng cự.
• Chỉ báo RSI đang tạo đỉnh trong vùng quá mua khi giá gần kháng cự.

Đồ thị ngày KDH

Trên đồ thị ngày, KDH giảm mạnh kèm khối lượng đột biến trong phiên giao dịch ngày 15/12, rơi khỏi mốc Pivot R1. Đồng thời, chỉ báo RSI vượt xuống 70, thoát khỏi vùng quá mua, cho tín hiệu điều chỉnh.

Các mức hỗ trợ cho xu hướng tăng của KDH là 27.000, tương đương MA 20 ngày và 26.000, hỗ trợ tại mốc Pivot P và cạnh dưới kênh giá tăng.

Khuyến nghị:

• Nhà đầu tư đang nắm giữ có thể hạ tỷ trọng KDH tại vùng giá 28.000, và tăng tỷ trọng (hoặc mua đối nhà đầu tư mới) khi giá điều chỉnh về vùng hỗ trợ 26.000 – 27.000 cho mục tiêu 32.000.
• Stoploss được nâng lên 25.000, trường hợp giá vượt xuống kênh giá tăng và đường MA 50 ngày.

Giao dịch mẫu

Giá mua	27.000
Dừng lỗ	25.000
Rủi ro	2.000
Mục tiêu	32.000
Lợi nhuận	5.000
Tỷ lệ rủi ro:lợi nhuận	1:2,5