KDH - vượt nền tích lũy và đỉnh tháng 10/2019

 CTCP NHÀ KHANG ĐIỀN

Mã cổ phiếu	Nhóm ngành	Giá hiện tại	Giá mục tiêu	Vùng mua	Stoploss
KDH	Bất động sản	25.950	32.000	25.800	24.300

THÔNG TIN CƠ BẢN

Vốn hóa (tỷ đồng)	13.383		% sở hữu nước ngoài	40,66%
EPS trailling (đồng/cp)	2.091		P/E trailling	12,4x
BVPS ( đồng/cp)	13,914		P/B	1,9x
Khối lượng cp lưu hành	558.806.579		KLGD BQ 1 tháng (cp/phiên)	1.624.283
Giá cao nhất 52 tuần	26.600		Giá thấp nhất 52 tuần	17.100

ĐIỂM NHẤN ĐẦU TƯ (chi tiết)

KDH có nhiều dự án đang và sẽ triển khai, đảm bảo nguồn doanh thu trong 2 năm tới. Hiện có 3 dự án đang triển khai gồm Safira, Lovera Vista và Verosa Park. Điểm rơi lợi nhuận các dự án này vào giữa năm 2020 đến năm 2021. Ngoài ra, KDH đang tiến hành hoàn thiện hồ sơ pháp lý cho các dự án Armena, Clarita, KCN Lê Minh Xuân mở rộng và Khu dân cư 11A.

Quỹ đất lớn: Sau khi sáp nhập với CTCP Đầu tư Xây dựng Bình Chánh (BCCI), quỹ đất của KDH đạt 605,7 ha, tập trung tại Huyện Bình Chánh. Đây là cơ sở để KDH triển khai các dự án trong tương lai, mở rộng hoạt động kinh doanh sang khu vực phía Tây TP.HCM.

Cơ cấu tài chính an toàn:

• KDH là một trong số ít doanh nghiệp bất động sản ít sử dụng nợ vay. Tính đến cuối quý 3/2020, nợ vay dù tăng mạnh nhưng tỷ lệ nợ vay của KDH vẫn ở mức thấp và an toàn, khi chỉ bằng 23% vốn chủ sở hữu và 18,2% giá trị nợ phải trả của doanh nghiệp. Trong bối cảnh các doanh nghiệp bất động sản bị siết tín dụng trong huy động vốn, việc phát triển các dự án dựa trên vốn chủ sở hữu là một lợi thế lớn cho KDH.
• Bên cạnh nợ vay, KDH còn có nguồn tiền đến từ người mua trả tiền trước để đầu tư các dự án. Khoản mục này đạt 3.257,6 tỷ đồng, tăng 17,5% so với cùng kỳ, chiếm tỷ trọng cao nhất trong khoản mục nợ phải trả với 46,9%, và chiếm 22,1% giá trị nguồn vốn. Khoản mục người mua trả tiền có giá trị cao cũng là dấu hiệu cho thấy KDH có thể chuyển hóa khoản mục này thành doanh thu trong Q4/2020 và năm 2021.

CẬP NHẬT PHÂN TÍCH KỸ THUẬT: VƯỢT NỀN TÍCH LŨY VÀ ĐỈNH THÁNG 10/2019

Đồ thị tuần KDH

Trên đồ thị tuần, Sau hơn 2 tháng tích lũy trong vùng 24.000-25.000 kể từ khi vượt kênh giá giảm dài hạn, KDH đã đồng thời vượt qua vùng tích lũy này và đỉnh tháng 10/2019 trong tuần giao dịch 16-20/11. Trong tuần này, KDH đang có nhịp điều chỉnh sau khi gần đạt đến kháng cự 27.000 thuộc điểm Pivot R1, và có thể sẽ kiểm định lại vùng hỗ trợ 25.500 thuộc đỉnh tháng 10/2019.

Các chỉ báo kỹ thuật hiện tiếp tục ủng hộ cho xu hướng tăng giá tròng trung và dài hạn của KDH, hướng đến vùng giá 32.000:

• Thanh khoản cổ phiếu tiếp tục tăng mạnh, đồng thuận với đà tăng của giá cho thấy xu hướng tăng vững chắc.
• Giá cổ phiếu nằm trên các đường MA20, MA50 và MA200, đồng thời các đường MA đều dốc lên.
• Chỉ báo MACD và RSI tiếp tục duy trì tín hiệu tích cực với MACD trên đường số 0 và RSI trên mốc 50.

Đồ thị ngày KDH

Trên đồ thị ngày, KDH đang điều chỉnh quay vào lại vùng biên trên Bollinger band sau khi tăng mạnh vượt qua biên này cuối tuần trước. Vùng hỗ trợ 25.500 cũng tương đương với điểm Pivot R1 và gần các mức đỉnh trong tháng 9 và tháng 11/2020, cho thấy đây là hỗ trợ tương đối mạnh khi hội tụ nhiều tín hiệu trên đồ thị tuần và ngày.

Các chỉ báo MA, MACD, RSI có tín hiệu đồng thuận với đồ thị tuần, cho thấy KDH có thể tiếp tục xu hướng tăng sau khi kết thúc nhịp điều chỉnh.

Khuyến nghị:

• Nhà đầu tư được khuyến nghị tiếp tục nắm giữ, có thể tăng tỷ trọng hoặc mua mới KDH quanh mức giá 25.800 hoặc gần hỗ trợ 25.500 cho mục tiêu 32.000.
• Hạ tỷ trọng trong trường hợp giá giảm dưới 25.500, và Stoploss được đặt tại 24.300, trường hợp giá giảm dưới MA 50 ngày.

Giao dịch mẫu

Giá mua	25.800
Dừng lỗ	24.300
Rủi ro	1.500
Mục tiêu	32.000
Lợi nhuận	6.000
Tỷ lệ rủi ro:lợi nhuận	1:4