Cập Nhật Danh Mục Tham Khảo Và Cổ Phiếu Đáng Chú Ý cho phiên 15/09/2026

VN-Index tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh, rủi ro gãy kênh giá tăng nếu tình hình vĩ mô tiếp tục tiêu cực

Bối cảnh thị trường

• Hỗ trợ: 1.780 - 1.800 điểm
• Kháng cự: 1.880 và 1.935 điểm (các đỉnh cũ)

VN-Index đánh mất vùng hỗ trợ 1.795 điểm trên đỉnh cũ tháng 8/2026. Tuy nhiên, chỉ số vẫn duy trì trong kênh giá tăng ngắn hạn, với vùng 1.780 tại cạnh dưới kênh giá đang đóng vai trò hỗ trợ. Lực cầu bắt đấy xuất hiện trong phiên 14/09 khi VN-Index giảm về vùng này rồi hồi phục, rút ngắn đà giảm và kết phiên hình thành nến Spinning top, thể hiện sự cân bằng giữa 2 bên mua và bán. Nếu duy trì tích lũy trên vùng 1.780, duy trì các nên Spinning top giống giai đoạn giữa tháng 8, VN-Index có thể lấy lại đà tăng.

Tâm điểm tuần này sẽ dồn vào cuộc họp Fed ngày 16/9, khi xác suất thị trường kỳ vọng điều chỉnh lãi suất 25 điểm cơ bản đang ở mức cao, nhưng lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 2 năm lại tăng lên vùng cao nhất hơn hai năm. Trong nước, bốn nhóm ETF dự kiến đồng loạt tái cơ cấu vào ngày 18/9, ngay trước giai đoạn chuyển đổi theo FTSE Russell, khiến dòng tiền giữa các cổ phiếu có thể tiếp tục biến động. Vì vậy, vùng 1.780–1.800 điểm nhiều khả năng sẽ là khu vực kiểm định quan trọng trong những phiên đầu tuần; phản ứng của thị trường trước quyết định của Fed sẽ quyết định liệu VN-Index có thể giữ được mặt bằng này hay hạ nhiệt tìm điểm cân bằng thấp hơn.

Trong bối cảnh bức tranh vĩ mô còn nhiều ẩn số, nhà đầu tư nên tiếp tục giữ tâm lý thận trọng, hạn chế margin để phòng ngừa những biến động bất ngờ.

Cập nhật danh mục tham khảo

Tiêu chí lựa chọn cổ phiếu trong danh mục

• Theo PTCB: Cổ phiếu của doanh nghiệp đầu ngành có hoạt động kinh doanh ổn định, hoặc doanh nghiệp có triển vọng tăng trưởng lợi nhuận qua hàng quý.
• Theo PTKT và tài chính hành vi: Xu hướng giá đang có quán tính tăng trong trung hạn (3-12 tháng) hoặc đang tích lũy ở vùng giá thấp, chuẩn bị vào chân sóng sau thời gian dài giảm giá (3-5 năm hoặc lâu hơn). (tham khảo case study)

Phân bổ tỷ trọng (cân bằng và tùy theo bối cảnh thị trường):

• Nhóm cổ phiếu Bluechip (vốn hóa lớn), ETF: 40%-50%
• Nhóm cổ phiếu Midcap (vốn hóa trung bình): 30%-40%
• Tiền mặt: 10%-30% (thỉnh thoảng sẽ dùng margin)

Tiêu chí bán/hạ tỷ trọng:

• Chốt lời khi giá hoàn thành mục tiêu đối xứng của 1 mô hình giá, hoặc thoát ra ngoài Bollinger band (linh động theo khung thời gian 1h, 4h, D và W)
• Stoploss nếu giảm qua vùng đáy cũ/nền giá gần nhất

Danh mục không mang tính khuyến nghị mua bán. Nhà đầu tư có thể dựa vào danh mục mẫu để có cơ sở tham khảo cách phân bổ vốn, cơ cấu danh mục trong những giai đoạn biến động của thị trường, kiểm tra lại xu hướng cổ phiếu và đưa ra quyết định hành động theo từng chiến lược riêng của bản thân.

Tham khảo triết lý đầu tư qua chuỗi video sau đây

Top Cổ phiếu đáng chú ý cho phiên 15/09/2026

• Ngân hàng: SSB, STB, TCB, VPB
• Bán lẻ: DGW
• Khai khoáng: MSR
• F&B: VNM, MCH
• Bảo hiểm: BVH
• Dầu khí: GAS, BSR
• Thép: TVN, HPG

Danh sách cổ phiếu sẽ được duy trì trong các phiên tiếp theo cho đến khi có cập nhật

Phương pháp chọn lọc cổ phiếu

1. Chiến lược Ngược dòng (phù hợp đầu tư dài hạn)

• Tiêu chí chọn: những cổ phiếu giảm sâu về vùng đáy 3-5 năm hoặc lâu hơn, trong khi hoạt động kinh doanh vẫn bình thường, giá có tín hiệu phục hồi (đi ngang tạo nền và bứt phá).
• Bản chất: Tận dụng tâm lý phản ứng thái quá với tin xấu. Đám đông hoảng loạn bán tháo khiến giá cổ phiếu giảm sâu hơn rất nhiều so với giá trị thực. (Xem video giải thích)

Những cổ phiếu phù hợp với chiến lược này: SSB (ngân hàng), VNM (F&B), BVH (bảo hiểm), TVN (thép)

SSB – NHTMCP Đông Nam Á

SSB tiếp tục bứt phá mạnh mẽ, thoát khỏi trend giảm dài hạn kéo dài từ đỉnh tháng 6/2023, duy trì xu hướng tăng từ vùng đáy 3 năm,đảo chiều từ xu hướng giảm dài hạn quá đà trước đó.

Vùng 18.300  trên cản chéo cũ trở thành vùng hỗ trợ mới. Nhà đầu tư có thể hạ bớt tỷ trọng, hiện thực hóa một phần lợi nhuận tại vùng đỉnh 19,800 - 20.000, gia tăng tỷ trọng tại vùng 18.300 - 19.000, khi giá cổ phiếu rung lắc test vùng hỗ trợ mới.

VNM – CTCP Sữa Việt Nam

Đồ thị tuần cho thấy VNM duy trì đà tăng từ vùng đáy 6 năm (tính từ đáy năm 2020). Giá cổ phiếu đã vượt lên vùng hội tụ các đường MA 20, 50, 100 và MA 200, mở ra khả năng bước vào xu hướng tăng dài hạn.

Trên đồ thị ngày, VNM đã xuyên thủng các vùng hỗ trợ trên MA 200 và MA 50 ngày. Tuy nhiên, giá cổ phiếu đã rơi ra ngoài biên dưới Bollinger band, hình thành nến rút chân, thể hiện lực cầu bắt đáy. Trùng thời điểm này, chỉ báo Stochastic đi vào vùng quá bán, cho thấy tiềm năng tạo đáy và lấy lại các mốc hỗ trợ. Nhà đầu tư có thể tiếp tục mua tích lũy nếu VNM lấy lại mốc 60.000, cho tín hiệu tạo đáy và quay lên lại MA 50 ngày, lấy lại xu hướng tăng trung hạn.

Luận điểm đầu tư

• "Hái quả ngọt" từ đại phẫu tái cấu trúc, kết quả kinh doanh tăng tốc nhờ các chuỗi cửa hàng nhận diện thương hiệu mới hoạt động hiệu quả.
• Biên lợi nhuận gộp nới rộng: Đạt mốc ~42.7% nhờ chốt được nguồn sữa bột nguyên liệu thế giới ở vùng giá đáy lịch sử.
• Vịnh tránh bão cho dòng tiền: Cơ cấu tài chính an toàn với lượng tiền mặt lớn và không có nợ vay dài hạn rủi ro; liên tục được khối ngoại gom mạnh mỗi khi thị trường sụt giảm.
• Cổ tức tiền tươi đều đặn: VNM cam kết chi cổ tức bằng tiền mặt tối thiểu 50% lợi nhuận sau thuế, mang lại mức lợi tức từ 8% - 10%/năm cho nhà đầu tư giá trị.

BVH - Tập đoàn Bảo Việt

BVH duy trì xu hướng tăng dài hạn, đảo chiều thoát khỏi trend giảm 5 năm, trước mắt hướng đến vùng đỉnh 88.000

TVN - Tổng Công ty Thép Việt Nam - CTCP

TVN đang vận động trong trend tăng dài hạn nối từ đáy tháng 9/2022. Giá cổ phiếu đang trong quá trình phục hồi sau khi giảm mạnh từ đỉnh lịch sử năm 2022.

Luận điểm đầu tư:

• Mức định giá hấp dẫn: VN đang giao dịch quanh vùng giá 9.x, tương đương mức P/B thực tế cực kỳ rẻ, chỉ khoảng 0,7x. Trong khi đó, giá trị sổ sách của TVN tính đến cuối quý 2 gần 13.000 đồng/cp. Đối với một doanh nghiệp thép đứng Top 2 thị phần thép xây dựng Việt Nam (~11,6%) và sở hữu quỹ đất nhà xưởng, cảng biển khổng lồ từ Bắc vào Nam, mức P/B dưới 1 cho thấy cổ phiếu đang bị định giá quá thấp
• Đột biến lợi nhuận từ thương vụ thoái vốn liên doanh VTM: Cuối tháng 6/2026, HĐQT TVN đã phê duyệt phương án chuyển nhượng toàn bộ 46,85% vốn góp tại liên doanh Công ty Thép Việt Trung (VTM) với giá trị 1.048,68 tỷ đồng. VTM từ lâu là "gánh nặng" gây trích lập dự phòng lớn cho TVN. Việc dứt điểm bán toàn bộ phần vốn này không chỉ giúp TVN thu về ngay một cục tiền mặt hơn 1.000 tỷ đồng ghi nhận trực tiếp vào doanh thu tài chính cuối năm, mà còn giúp gỡ bỏ hoàn toàn rủi ro pháp lý/kiểm toán ngoại trừ của liên doanh này trên BCTC hợp nhất
• Điểm rơi chu kỳ kinh doanh cốt lõi (Ngành thép phục hồi mạnh): Kế hoạch kinh doanh cả năm 2026 của TVN đã được điều chỉnh tăng mạnh với mục tiêu doanh thu 49.240 tỷ đồng và LNTT 725 tỷ đồng. Nửa cuối năm là mùa cao điểm của ngành xây dựng và tốc độ giải ngân vốn đầu tư công tăng tốc, giúp hệ thống các công ty con/thành viên lớn của TVN (như Thép Miền Nam, TISCO, Vina Kyoei) cải thiện mạnh mẽ biên lợi nhuận gộp.
• Câu chuyện thoái vốn Nhà nước: SCIC (Tổng Công ty Đầu tư và Kinh doanh vốn nhà nước) hiện nắm giữ tới 93,93% vốn tại TVN. Tỷ lệ cô đặc này khiến TVN không đủ điều kiện làm công ty đại chúng.  Sự kiện TVN từng tăng đột biến hơn 30% hồi đầu năm ngay sau thông báo cấu trúc đại chúng cho thấy dòng tiền đầu cơ rất nhạy cảm với câu chuyện này. Để giải quyết dứt điểm bài toán pháp lý, SCIC bắt buộc phải đẩy nhanh lộ trình thoái bớt vốn hoặc phát hành thêm ra công chúng trong giai đoạn cuối năm 2026 - đầu năm 2027. Đây sẽ là chất xúc tác tạo sóng tăng giá mạnh mẽ cho TVN.

2. Chiến lược theo quán tính (phù hợp trading lướt sóng)

• Tiêu chí chọn: Cổ phiếu giữ vững đà tăng trong 3 - 12 tháng (hoặc vượt lên MA 50, MA 100 hay MA 200 ngày), có điểm mua bùng nổ tiếp diễn xu hướng và tỷ lệ Lợi nhuận/Rủi ro hấp dẫn (tối thiểu 2:1).
• Bản chất: Tận dụng tâm lý phản ứng chậm với tin tốt. Thị trường chưa hấp thụ hết tiềm năng tăng trưởng ngắn hạn, giúp giá cổ phiếu không tăng hết ngay mà tạo thành một xu hướng tăng bền vững kéo dài.

Những cổ phiếu phù hợp với chiến lược này: STB, TCB, VPB (ngân hàng), GAS, BSR (dầu khí),  DGW (bán lẻ), MSR (khai khoáng), MCH (F&B), HPG (thép)

STB – NH TMCP Tài Lộc

STB tiếp tục thiết lập đỉnh cao mới sau khi test thành công vùng hỗ trợ 76.000 - 77.000 quanh đỉnh cũ, duy trì trong kênh giá tăng trung hạn từ đầu năm 2026, hướng lên vùng kháng cự 87.700 tại cạnh trên kênh giá.

Luận điểm đầu tư:

• Bước ngoặt tái cấu trúc: Cơ bản hoàn tất dọn dẹp các nghĩa vụ tài chính cũ và nợ VAMC, sở hữu đệm dự phòng rủi ro dày dặn (~20.000 tỷ đồng) tạo dư địa hoàn nhập lợi nhuận lớn.
• Ngòi nổ đấu giá cổ phần: Kỳ vọng hoàn thành đấu giá 32,5% cổ phần của ông Trầm Bê trong năm 2026, giúp thu về dòng tiền lớn và mở đường cho việc chia cổ tức sau nhiều năm chờ đợi.
• Kiện toàn bộ máy mới: Đón nhận làn gió mới từ thượng tầng khi Bầu Thụy gia nhập HĐQT, đi kèm chiến lược đổi tên thành Ngân hàng Sài Gòn Tài Lộc và định vị lại thương hiệu.

TCB - Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam

TCB đánh mất vùng hỗ trợ 32.000, tuy nhiên giá cổ phiếu ghi nhận nỗ lực phục hồi, áp sát trở lại vùng này kết phiên 14/09. Nếu lấy lại vùng giá 32.000, TCB có thể tiếp tục hành trình tăng giá hướng về các vùng đỉnh cũ. Trường hợp TCB quay đầu giảm trở lại, nhà đầu tư nên đóng vị thế.

VPB - Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng

VPB duy trì tín hiệu tăng giá ở chân sóng tăng dài hạn sau khi bứt phá khỏi trend giảm 1 năm, duy trì trên các đường MA 20, MA 50, MA 100 và MA 200.

Thông tin trả cổ tức bằng cổ phiếu và kế hoạch tăng vốn:

• Cổ tức bằng cổ phiếu: VPB công bố ngày 25/9/2026 sẽ chốt danh sách cổ đông thực hiện trả cổ tức bằng cổ phiếu tỷ lệ 26,04%. Ngày giao dịch không hưởng quyền tương ứng là 24/09/2026.
• Phát hành riêng lẻ: VPBank dự kiến phát hành riêng lẻ hơn 624 triệu cp cho 1 nhà đầu tư nước ngoài. Giá chào bán cụ thể được xác định theo thỏa thuận trực tiếp với các nhà đầu tư, nhưng không thấp hơn giá trị sổ sách của cổ phiếu VPBank tại thời điểm gần nhất, căn cứ trên báo cáo tài chính hợp nhất của quý liền trước thời điểm chào bán. Đợt phát hành dự kiến thực hiện trong quý 3-4/2026.

GAS - Tổng Công ty Khí Việt Nam

GAS đang tích lũy trên MA 200 ngày. Giá cổ phiếu cũng nằm trên trên MA 20, MA 50 và MA 100, duy trì tín hiệu tăng giá trong ngắn, trung lẫn dài hạn.

BSR - Tổng Công ty Lọc Hóa dầu Việt Nam 

Sau hơn 1 tháng sideway trong vùng 27.000 - 28.000, BSR đã bứt phá khỏi vùng tích lũy. Giá cổ phiếu nằm trên các đường MA quan trọng, duy trì xu hướng tăng hướng đến các vùng đỉnh cũ.

DGW - CTCP Thế giới số

DGW ghi nhận phiên giao dịch bùng nổ trong ngày 10/09 khi tăng trần vượt đỉnh tháng 8 kèm thanh khoản đột biến, cao nhất 6 tháng. Các chỉ báo kỹ thuật đều đồng thuận cho tín hiệu tăng giá, hướng tới vùng đỉnh đầu năm 2026. Trong 2 phiên giao dịch liền sau, DGW đã test được vùng hỗ trợ trên đỉnh cũ 44.000, củng cố xu hướng tăng giá.

MSR - CTCP MaSan High - Tech Materials

MSR đang tích lũy tạo nền giá mới sau nhịp điều chỉnh, duy trì xu hướng tăng hướng đến vùng đỉnh lịch sử 56.600. Nhà đầu tư có thể tăng tỷ trọng trở lại quanh vùng giá 46.000 - 47.000. Đối với vị thế mua mới, chỉ nên giải ngân nếu giá tiếp tục điều chỉnh về gần vùng 44.000, hỗ trợ mạnh tại MA 20 và đỉnh cũ tháng 5/2026.

Luận điểm đầu tư:

• Chu kỳ giá Vonfram toàn cầu chạm đỉnh một thập kỷ: MSR là nhà cung ứng 30% thị phần Vonfram chế biến sâu ngoài Trung Quốc, vật liệu cốt lõi không thể thay thế trong chip AI và khí tài quân sự.
• Quân bài chiến lược mở rộng công suất và gia tăng "kho báu tài nguyên". Vào tháng 6/2026, MSR được lựa chọn thăm dò hai khu vực Núi Pháo mở rộng và Núi Chiếm, giúp bổ sung khoảng 115 triệu tấn tài nguyên Vonfram đa kim tiềm năng. 
• Nâng công suất chế biến sâu: MSR đẩy mạnh hợp tác với đối tác Hàn Quốc GB Innovation (GBI) nhằm củng cố nguồn tinh quặng mua ngoài, đồng thời lên kế hoạch nâng mạnh công suất sản xuất tinh quặng chế biến sâu từ 8.000 tấn lên 12.000 tấn (hướng tới 5.000 - 6.000 tấn Tungsten Oxide mỗi năm)
• Điểm rơi dòng tiền tự do giúp xóa bỏ gánh nặng nợ vay. Trước đây, rào cản lớn nhất của MSR là áp lực chi phí tài chính do đòn bẩy cao. Tuy nhiên, nhờ mức EBITDA bùng nổ đạt 3.542 tỷ đồng trong 6 tháng (tăng gần 263%), tập đoàn đang tạo ra dòng tiền ròng thặng dư cực mạnh. Ban lãnh đạo ước tính việc giá sản phẩm giữ mức cao sẽ giúp MSR sớm mang về dòng tiền tự do 400 - 500 triệu USD. Điều này cho phép doanh nghiệp nhanh chóng trả sạch các khoản nợ vay lớn và sẵn sàng chia cổ tức tiền mặt cho cổ đông trong tương lai gần.
• Động lực tăng giá từ chuyển sàn sang HOSE: ĐHĐCĐ thường niên đã chính thức thông qua kế hoạch hủy giao dịch trên sàn UPCoM để chuyển sang niêm yết trên sàn HOSE dự kiến vào giai đoạn cuối năm 2026. . Việc chuyển sang HOSE sẽ cải thiện mạnh tính thanh khoản, thu hút dòng vốn ngoại từ các quỹ lớn và kích hoạt làn sóng tái định giá.

MCH – CTCP Hàng tiêu dùng MASAN

MCH duy trì tín hiệu tăng giá khi nằm trên trên MA 20, MA 50 và MA 100 ngày, tạo các nền giá cao dần, duy trì xu hướng tăng trung hạn lên các vùng đỉnh cũ.

Luận điểm đầu tư: tham bảo bài viết tại đây

HPG - CTCP Tập đoàn Hòa Phát

HPG tạo đáy tại hỗ trợ của kênh giá tăng hình thành từ tháng 9/2022, qua đó duy trì xu hướng tăng dài hạn, tạo điểm mua tích lũy.