KDH - Cập nhật thông tin cơ bản 13/12/2024

CTCP ĐẦU TƯ & KINH DOANH NHÀ KHANG ĐIỀ 

Kết quả kinh doanh 5 quý gần nhất

Giá trị hợp lý: 39.198 đ/cp (theo VCBS); 41.500 (theo SSI); 42.800-43.000 (mục tiêu theo PTKT)

KDH chủ trương tập trung phát triển các dự án nằm trong khu vực đô thị TP.HCM nhằm tối ưu hóa lợi thế về quỹ đất và tốc độ bán hàng, đồng thời hướng tới việc phát triển dự án đại đô thị tại dự án KDC Tân Tạo (330 ha tại Q.Bình Tân)

 

Lợi thế từ quỹ đất khu vực đô thị TP.HCM:

KDH là một trong số ít doanh nghiệp BĐS sở hữu quỹ đất đáng kể tại khu vực đô thị hiện hữu TP.HCM (trong phạm vi đường Vành đai 2, cách trung tâm 10 – 14 km), phần lớn là kết quả của việc sáp nhập BCCI (giai đoạn 2015 – 2018) và đã tương đối sạch về mặt bằng.

Điều này mang đến cho doanh nghiệp lợi thế lớn trong chu kì mới xét đến: (1) Nhu cầu mua nhà và tỷ lệ hấp thụ tại dự án nội thành luôn lớn dù có mức giá cao, cho phép KDH duy trì chu kì bán hàng, thu hồi dòng tiền dự án tương đối ngắn nhưng vẫn sở hữu biên lợi nhuận hấp dẫn, (2) So với các dự án vùng ven hoặc tại các tỉnh thành, các dự án nội thành dễ dàng hơn trong việc đẩy áp lực tăng chi phí tiền sử dụng đất vào giá bán sản phẩm.

Việc điều chỉnh bảng giá đất TP.HCM sát thực tế hơn có thể giúp đẩy nhanh tiến độ GPMB tại đại dự án KDC Tân Tạo (330 ha tại Q.Bình Tân). Khi đưa vào triển khai, dự án trên sẽ là động lực quan trọng giúp KDH nâng tầm vị thế doanh nghiệp và mặt bằng lợi nhuận.

 

Dự án cao tầng The Privia (Q. Bình Tân, TP.HCM) bắt đầu bàn giao và ghi nhận lợi nhuận từ Q4.2024:

- Dự án được ra mắt vào Q4.2023 và đã thu được thành công lớn khi bán hết toàn bộ giỏ hàng sau 3 tháng, trong bối cảnh thị trường BĐS chưa thực sự hồi phục. Từ giữa tháng 10.2024, KDH đã hoàn thành công tác nghiệm thu và bắt đầu bàn giao các căn hộ cho khách hàng.

- Với 1.043 căn hộ và mức giá bán khá cao, dự án kì vọng sẽ đóng góp khoảng 3.000 tỷ đồng doanh thu cho KDH, phần lớn được ghi nhận trong giai đoạn Q4.2024 & Q1.2025.

Tổ hợp dự án The Foresta (TP.Thủ Đức, TP.HCM) bắt đầu mang về dòng tiền:

- Dự án được KDH liên doanh đầu tư cùng Keppel Land, có quy mô 11,8 ha với khoảng 200 căn LK - BT. Hiện tại, doanh nghiệp đã hoàn thành thi công hạ tầng, xây thô và đang trong quá trình hoàn thiện nội - ngoại thất cho các sản phẩm, dự kiến có thể bắt đầu bán hàng và bàn giao ngay từ đầu năm 2025.

- Mức giá bán dự kiến ở mức khá cao (khoảng 200 – 250 triệu đồng/ m2) nhờ: (1) Thị trường BĐS khu Đông TP.HCM bắt đầu ghi nhận sự hồi phục tích cực, đặc biệt khi việc ra mắt giỏ hàng mới của các chủ đầu tư lớn như Masterise (Global City), Gamuda Land (Eaton Park) đã thiết lập mặt bằng giá mới cho khu vực lân cận, (2) Các sản phẩm của The Foresta được bàn giao hoàn thiện với tiêu chuẩn cao.

- The Foresta dự báo sẽ đóng góp khoảng 2.500 tỷ đồng LNST cho KDH trong giai đoạn 2025 – 2026

 

Nhiều chuyển biến tích cực tại dự án The Solina (Bình Chánh, TP.HCM):

Dự án có quy mô 16,4 ha (gồm 218 căn LK – BT và 2.000 căn hộ) với vị trí khá đắc địa, nằm trên mặt đường Nguyễn Văn Linh. Trong tháng 07.2024, KDH đã chính thức hoàn thành nghĩa vụ tài chính đối với giai đoạn 1 (13,4 ha), bắt đầu triển khai hạ tầng và dự kiến có thể ra mắt trong năm 2025.

Với mức giá bán dự kiến khoảng 110 triệu đồng/ m2 (tính riêng tiền đất) và có thể tiếp tục gia tăng khi thị trường BĐS TP.HCM dần khởi sắc từ năm 2025, phần thấp tầng của The Solina dự kiến mang về khoảng 5.500 tỷ đồng dòng tiền bán hàng cho KDH trong giai đoạn 2025 – 2027