1. HAH – CTCP VẬN TẢI VÀ XẾP DỠ HẢI AN (Ngành vận tải biển-logistic)
Kết quả kinh doanh 5 quý gần nhất |
Tăng trưởng lợi nhuận của HAH và một số doanh nghiệp ngành vận tải biển - logsitic |
Giá trị hợp lý: 46.000 đ/cp (theo Agriseco)
Sản lượng khai thác tàu phục hồi: Sản lượng khai thác của HAH có thể đạt trên 550.000 TEUS trong năm 2024 (+22% yoy) nhờ hoạt động giao thương xuất nhập khẩu sôi động trở lại. Trong đó, tổng giá trị xuất nhập khẩu Việt Nam đã tăng 17% so với cùng kỳ trong 7T đầu năm, khối lượng hàng hóa và container qua cảng cũng tăng gần 20% so với cùng kỳ. Bên cạnh đó, HAH cũng đón thêm 3 tàu mới từ cuối 2023 và dự kiến sẽ đón thêm 1 tàu mới 1.800 TEUS trong nửa cuối năm 2024 đưa quy mô đội tàu lên 16 chiếc.
Giá cước tăng mạnh trở lại hỗ trợ KQKD: Theo Drewy, giá cước vận tải giao ngay trên thế giới đã tăng gần gấp đôi từ đầu năm và tăng gấp 3 lần từ mức đáy của năm 2022. Chúng tôi cho rằng giá cước vận tải biển có thể tiếp tục tăng bởi các nguyên nhân sau (1) xung đột leo thang tại biển đỏ từ cuối năm 2023, nhiều cảng biển trong khu vực đã rơi vào tính trạng ùn ứ khiến thời gian và hải trình các tuyến vận tải tăng lên kéo theo chi phí; (2) Mùa cao điểm của hoạt động xuất khẩu vào Q3 và Q4 khiến nhu cầu vận tải hàng hóa tăng cao. Bên cạnh đó, từ đầu năm 2024, HAH đã tăng giá cước dịch vụ xếp dỡ tại cảng.
2. TNG – CTCP Đầu tư thương mại
TNG (Dệt may)
Kết quả kinh doanh 5 quý gần nhất |
Tăng trưởng lợi nhuận của TNG và một số doanh nghiệp ngành dệt may |
Giá trị hợp lý:
30.000 (Agriseco)
3. Ngành xây dựng: PC1, CTD
3.1. PC1 – CTCP TẬP ĐOÀN PC1
Giá trị hợp lý:
34.000 đ/cp (theo Agriseco)
- KQKD Quý 2/2024: Trong kỳ, PC1 ghi nhận doanh thu và LNST lần
lượt là 3.091 tỷ đồng (+110% yoy) và 74,6 tỷ đồng (ghi nhận sự phục hồi tích cực
so với mức âm 20,7 tỷ cùng kỳ năm ngoái). Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu đạt
5.256 tỷ đồng (+76% yoy) và LNST đạt 204 tỷ đồng (+252% yoy), lần lượt hoàn
thành 48,6% kế hoạch doanh thu và 38,9% kế hoạch lợi nhuận cả năm 2024.
- Hoạt động xây lắp điện và hạ tầng khu công
nghiệp tiếp tục tăng trưởng tích cực: Trong kỳ, doanh thu mảng xây dựng đạt 1.188 tỷ đồng (+120% yoy) nhờ
ghi nhận từ hoạt động thi công xây dựng, cung cấp cột thép và máy móc thiết bị
cho dự án 500kV đường dây 3. Với quyết tâm đẩy mạnh hạ tầng điện lưới quốc gia
của Chính phủ, kỳ vọng toàn bộ đường dây 500kV mạch 3 sẽ sẽ hoàn thiện sớm
trong Quý 4/2024, đảm bảo doanh thu mảng xây lắp của PC1 được duy trì ổn định
trong năm nay.
- Mảng vận hành và khai thác Khu công nghiệp
diễn biến khả quan hơn: Mới
đây, hai khu công nghiệp có quy mô lớn là Đồng Văn V (Hà Nam) và Yên Lư (Bắc
Giang) của Western Pacific – công ty liên kết của PC1 đã được chấp thuận chủ
trương đầu tư. Ngoài ra, dự án khu công nghiệp Nomura GĐ2 đã được phê duyệt triển
khai và đang được PC1 tích cực đẩy mạnh phát triển. Kỳ vọng các dự án trên sẽ
mang lại tiềm năng ghi nhận doanh thu và lợi nhuận lớn hơn trong tương lai cho
mảng BĐS Khu công nghiệp.
- Mảng khai thác thủy điện dự kiến tăng trưởng
tích cực hơn nhờ chuyển pha thời tiết: Chu kỳ ENSO dự kiến chuyển sang La Nina từ nửa cuối năm 2024 kỳ vọng
giúp tăng sản lượng và doanh thu bán điện đối với các dự án thủy điện mà PC1
đang triển khai vận hành. Việc đầu tư mới hai dự án thủy điện Bảo Lạc A và Thượng
Hà dự kiến sẽ giúp PC1 ghi nhận doanh thu bắt đầu từ năm 2025.
- Dự báo giá Niken suy yếu sẽ ảnh hưởng tới doanh thu mảng khai thác khoáng sản: Sau khi thiết lập đỉnh hồi tháng 5, giá Niken giảm mạnh trong thời gian gần đây khiến doanh thu bán quặng chỉ đạt 338 tỷ đồng (-41% QoQ). Tuy nhiên, đánh giá mức độ ảnh hưởng của mảng khai khoáng đối với PC1 là không lớn khi doanh thu mảng này chỉ chiếm tỷ trọng nhỏ trong cơ cấu doanh thu của doanh nghiệp
3.2 CTD - XÂY DỰNG COTECCONS
Giá trị hợp lý:
75.000 đ/cp (theo Agriseco)
- KQKD Quý 4/FY2024 và cả năm tài chính
2024: Quý 4/FY2024, CTD ghi
nhận doanh thu đạt 6.595 tỷ đồng (+82% yoy) và LNST đạt 58,8 tỷ đồng (+95% yoy)
nhờ lượng backlog chuyển tiếp 2024-2025 lên tới 22.000 tỷ đồng. Lũy kế cả niên
độ tài chính 2024, doanh thu đạt 20.045 tỷ đồng và LNST đạt 299 tỷ đồng (lần lượt
hoàn thành 105% kế hoạch doanh thu và 104% kế hoạch lợi nhuận điều chỉnh năm
tài chính 2024.
- Triển vọng doanh thu mảng xây lắp hạ tầng
công nghiệp tiếp tục tăng trưởng mạnh nhờ lượng backlog dồi dào: Giá trị trúng thầu trong năm 2024 đạt khoảng
22.000 tỷ đồng dự báo sẽ giúp CTD đảm bảo được nguồn việc và duy trì doanh thu ổn
định trong giai đoạn 2024-2025. Với vị thế của doanh nghiệp đầu ngành xây dựng
và triển vọngnguồn vốn FDI vào Việt Nam tăng tích cực, CTD có tiềm năng cao sẽ
tiếp tục trúng thầu các dự án FDI quy mô lớn nhờ kinh nghiệm thi công dày dạn tại
nhiều dự án nổi bật: LEGO, Foxconn, Suntory Pepsico…
- Cơ hội mở rộng thị phần tại thị trường quốc
tế nhờ hợp tác với các doanh nghiệp xây dựng lớn trên thế giới: Mới đây, CTD đã ký biên bản hợp tác ghi nhớ
(MOU) với Công ty TNHH Daewoo Engineering & Construction (Hàn Quốc) với mục
tiêu phát triển các dự án EPC có quy mô lớn tại Việt Nam và thế giới. Ngoài ra,
việc CTD sở hữu các chứng nhận tiêu chuẩn cao trong ngành xây dựng (LEED) là một
lợi thế cạnh tranh lớn khi các yếu tố ESG ngày càng đóng vai trò quan trọng
trong quy trình thi công của nhiều doanh nghiệp quốc tế.
Không có nhận xét nào:
Đăng nhận xét