Chuyển đến nội dung chính

PVD - Cập nhật triển vọng cổ phiếu

TỔNG CTCP KHOAN VÀ DỊCH VỤ KHOAN DẦU KHÍ

Thông tin cơ bản

Điểm nhấn đầu tư

Kỳ vọng giá và hiệu suất giàn khoan trong khu vực Đông Nam Á tiếp tục giữ mức cao. Giá và hiệu suất thuê giàn trong khu vực được kỳ vọng sẽ tiếp tục khả quan nhờ: (1) Giá và hiệu suất cho thuê giàn khoan tự nâng tại khu vực Đông Nam Á đang giữ mức cao, đạt 142 – 148 nghìn USD/ngày với hiệu suất đạt 95,8% trong 2T/2024, (2) Số lượng giàn khoan có sẵn thấp và có khả năng thiếu hụt giàn khoan trong những tháng cao điểm giúp giá thuê và hiệu suất giàn khoan tiếp tục giữ mức cao trong giai đoạn 2024 – 2025.

  • Đơn giá tăng theo các hợp đồng đã ký kết: Tất cả giàn khoan tự nâng của PVD đều có việc làm trong giai đoạn 2024 – 2025, trong đó giàn PVD III đã có việc làm đến hết năm 2027. Giá thuê trung bình dự phóng đạt 101 nghìn USD/ngày (+27,0% yoy) trong năm 2024.
  • Tình hình thượng nguồn Việt Nam đang có tín hiệu ấm dần khi đón nhận các thông tin: (1) Murphy Oil có quyết định đầu tư đối với dự án Lạc Đà Vàng và tiếp tục thực hiện việc thăm dò tại 2 mỏ khí tại Việt Nam, (2) đại dự Án Lô B – Ô Môn đã ký kết các hợp đồng thương mại đã mở ra khả năng đưa các giàn khoan trở lại với các chiến dịch khoan trong nước sau năm 2025, giúp kết quả kinh doanh mảng dịch vụ khoan tiếp tục tăng trưởng.
  • PVD công bố sẽ đầu tư thêm 1 giàn khoan tự nâng trong cuối năm 2024 với hình thức mua lại một giàn khoan 10 – 15 năm tuổi với giá khoảng 90 triệu USD. Giàn khoan sau khi được đầu tư sẽ được đem phục vụ thị trường khoan trong nước với đơn giá thuê đạt 120 nghìn USD/ngày


Lịch khoan của PVD trong giai đoan 2024 – 2026

Dự phóng kết quả kinh doanh

Với các luận điểm: (1) Giá thuê giàn tăng theo các hợp đồng đã ký kết, (2) Đầu tư giàn khoan mới thúc đẩy tăng trưởng trong năm 2025 và (3) Kỳ vọng mảng kỹ thuật giếng khoan hồi phục trong năm 2025, doanh thu của PVD dự phóng đạt 7.026 tỷ đồng (+29,3% yoy) trong năm 2024 và 9.619 tỷ đồng (+36,9 % yoy) trong năm 2025.

Trong giai đoạn 2025 – 2030, tăng trưởng doanh thu CAGR = 0,9%/năm. Lợi nhuận ròng của PVD đạt lần lượt 852 tỷ đồng (+56,4% yoy) và 1.830 tỷ đồng (+114,3% yoy) trong năm 2025. Trong giai đoạn 2025 – 2030 tăng trưởng lợi nhuận ròng đạt 5,5%/năm.


Kết quả dự phóng

Bằng phương pháp chiết khấu dòng tiền, giá trị hợp lý của PVD là 41.000 đồng/cp, èKhuyến nghị MUA với mức sinh lười 25% so với giá đóng cửa tại ngày 12/04. (chi tiết định giá tại link)

Nhãn:

Nhận xét

Đăng nhận xét

Bài đăng phổ biến từ blog này

KDH - Cập nhật thông tin cơ bản 10/02/2025

CTCP Đầu tư và Kinh doanh nhà Khang Điền   Kết quả kinh doanh 5 quý gần nhất Tình hình tài chính của KDH và một số doanh nghiệp BĐS Giá trị hợp lý: 39.994 đ/cp (theo VCBS); 40.000 & 41.500 (mục tiêu theo PTKT – mục tiêu đối xứng khi vượt đượng đỉnh và cạnh trên kênh giá tăng dài hạn)   Kết quả kinh doanh phục hồi, lợi nhuận tăng trưởng đột biến trong Q4/2024 Doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế Q4/2024 đạt lần lượt 2.047 tỷ đồng (+336% yoy) và 392 tỷ đồng (+522% yoy). Cả năm 2024, doanh thu thuần và LNST đạt lần lượt 3.278 tỷ đồng (+57% yoy) và 803 tỷ đồng (+10% yoy), hoàn thành lần lượt 84% và 102% kế hoạch năm 2024. Mức tăng trưởng đột biến trong kết quả kinh doanh quý 4 đến từ việc bàn giao khoảng 800 căn hộ tại dự án The Privia. Biên lợi nhuận gộp đạt 53%, thu hẹp đáng kể so với mức 76% so với cùng kỳ do trong năm 2023, KDH chủ yếu bàn giao sản phẩm thấp tầng tại dự án Classia (vốn có biên lợi nhuận cao hơn phân khúc chung cư) Tổ hợp dự án The Foresta (TP.Thủ Đức, TP....
Đăng nhận xét
Đọc thêm

PHR - Thoát khỏi xu hướng giảm

CTCP Cao Su Phước Hòa Mã cổ phiếu Nhóm ngành Giá hiện tại Giá mục tiêu Khuyến nghị Stoploss PHR Cao su, KCN 44.050 58.700 MUA 41.300 THÔNG TIN CƠ BẢN Vốn hóa (tỷ đồng) 5.969 % Sở hữu nước ngoài 8,77% EPS trailing (đồng/cp) 4.257 P/E trailing 10,35x ROA 2019 8,2% ROE 2019 17,2% Giá cao nhất 52 tuần (đồng) 70.000 Giá thấp nhất 52 tuần (đồng) 33.000 KẾT QUẢ KINH DOANH QUÝ 1.2020  Đơn vị: Tỷ đồng Q1/2020 Q1/2019 %yoy Doanh thu thuần 220,9 291,6 -24% Giá vốn hàng bán 163,0 219,7 -26% Lợi nhuận gộp ...
Đăng nhận xét
Đọc thêm

PC1 - Cập nhật thông tin cơ bản 13/02/2025

  CTCP Tập đoàn PC1 Kết quả kinh doanh 5 quý gần nhất Tình hình tài chính của PC1 và một số doanh nghiệp xây dựng Giá trị hợp lý: 29.200 đ/cp (theo VCBS); 25.500 & 27.800 (mục tiêu theo PTKT – các vùng đỉnh cũ) Kết quả kinh doanh duy trì tốc độ tăng trưởng cao Cả năm 2024, PC1 ghi nhận doanh thu 10.078 tỷ đồng (+31% YoY) và lợi nhuận sau thuế: 704 tỷ đồng (+287% YoY). Động lực tăng trưởng đến từ: - Xây lắp: Tăng trưởng mạnh với backlog 6.892 tỷ đồng (+63% YoY) từ các dự án như điện gió Camarines Sur và EPC cáp ngầm Côn Đảo - Năng lượng: Sản lượng thủy điện cao nhờ thời tiết thuận lợi - Khai khoáng: Tăng trưởng vượt trội so với nền thấp với nhà máy Nickel hoạt động cả năm Triển vọng 2025 - Mảng xây lắp: kỳ vọng tiếp tục tăng trưởng trong năm 2025 với backlog đạt trên 6.892 tỷ đồng (+63% YoY) và biên LNG có thể cải thiện từ nền thấp. Các dự án nổi bật có thể kể đến như: Điện gió Camarines Sur (58,5 MW, giá trị 1.200 tỷ đồng), EPC cáp ngầm Côn Đảo (giá trị 1.800 tỷ đồng) - Mảng nă...
Đăng nhận xét
Đọc thêm