FPT - Cập nhật KQKD 8T/2021

 CTCP FPT

Mã cp	Ngành	Giá hiện tại	Mục tiêu theo PTCB	Mục tiêu theo PTKT	Vùng mua	Stoploss
FPT	Công nghệ	95.700	102.300	108.700	94.000	90.000

THÔNG TIN CƠ BẢN

Vốn hóa (tỷ đồng)	86.844,8		% sở hữu nước ngoài	49%
EPS trailling (đồng/cp)	4.207		P/E trailling	22,7x
BVPS ( đồng/cp)	22.100		P/B	4,33x
Khối lượng cp lưu hành	90.469.273		KLGD BQ 1 tháng (cp/phiên)	3.967.000
Giá cao nhất 52 tuần	97.000		Giá thấp nhất 52 tuần	42.600

LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ

Tiềm năng lớn từ chuyển đối số giúp khối công nghệ, mảng kinh doanh chủ lực của FPT, tiếp tục duy trì tốc độ tăng trưởng cao. Nhu cầu đầu tư công nghệ trong và ngoài nước đều đạt mức cao, thể hiện qua doanh thu chuyển đổi số lũy kế 8 tháng tăng trưởng 45,1% yoy.

Khối viễn thông duy trì khả năng cạnh tranh cao nhờ sở hữu hệ thống cáp quang xuyên biển lớn thứ 2 Việt Nam (sau VNPT) và hạ tầng viễn thông rộng lớn. Sự gia tăng mạnh của hoạt động trực tuyến và sự thích ứng của doanh nghiệp với dịch bệnh mở ra những cơ hội quảng cáo và marketing mới.

KẾT QUẢ KINH DOANH 8T/2021

Tính riêng tháng 8, FPT ghi nhận 2.840 tỷ đồng doanh thu, lãi trước thuế 577 tỷ đồng, đều tăng khoảng 20% so với tháng 8 năm ngoái.

Lũy kế 8 tháng/2021, doanh thu và LNTT đạt 21.842 tỷ đồng (+19,2% yoy) và 4.005 tỷ đồng (+19,8% yoy), tương đương 102% và 104% kế hoạch lũy kế. Biên LNTT tăng từ 18,2% lên 18,3%. Lợi nhuận sau thuế cho cổ đông công ty mẹ và EPS lần lượt đạt 2.629 tỷ đồng (+17% yoy) và 2.904 đồng (+16,4% yoy), tương đương 103% kế hoạch. Sau 8 tháng, FPT đã thực hiện được 63% mục tiêu doanh thu và 64,4% chỉ tiêu lợi nhuận trước thuế của cả năm.

Doanh thu ký mới của mảng Công nghệ đạt 16.095 tỷ đồng, tăng trưởng 38,2%. Trong đó, doanh thu ký mới của thị trường nước ngoài đạt 11.930 tỷ đồng, tăng trưởng 38,5%.

Doanh thu và LNTT Dịch vụ CNTT trong nước đạt 3.362 tỷ đồng và 335 tỷ đồng, tăng trưởng lần lượt 41,9% và 118,2%. Doanh thu Dịch vụ CNTT nước ngoài tăng 17,2%, trong đó doanh thu từ thị trường Mỹ tăng 49%.

Doanh thu Chuyển đổi số cũng tăng tốc đạt mức tăng trưởng 45,1% nhờ đà tăng từ các công nghệ AI/Phân tích dữ liệu, Điện toán đám mây và Low code.

LNTT của Giáo dục, Đầu tư và Khác giảm do ghi nhận chi phí từ các hoạt động kinh doanh mới, đang trong giai đoạn đầu tư ban đầu.

HOẠT ĐỘNG KINH DOANH NỔI BẬT

KHỐI CÔNG NGHỆ

KHỐI VIỄN THÔNG

Văc-xin cho doanh nghiệp (FPT eCovax) Ø Gói giải pháp số miễn phí trong vòng một năm của FPT gồm 4 sản phẩm FPT.eContract (Hợp đồng điện tử), FPT.CA (Chữ ký số), Base Request (Quản lý Phê duyệt và Đề xuất) và Oncall (Tổng đài Cloud). FPT eCovax được kì vọng sẽ liều vắc-xin bổ sung “kháng thể” cho doanh nghiệp sống sót và phát triển trong kỉ nguyên số. Dịch vụ CNTT Nước ngoài vượt qua mốc 20.000 nhân sự Ø  Triển khai cùng lúc 1.950 dự án cho 800 khách hàng trên toàn cầu, FPT Software vượt qua mốc 20.000 nhân sự, khẳng định vị thế công ty phần mềm lớn nhất tại Việt Nam. Công ty đặc biệt tập trung xây dựng đội ngũ chuyên gia trong các lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, dữ liệu, điện toán đám mây, chuỗi khối… để cạnh tranh với các đối thủ quốc tế.

Hợp nhất thương hiệu FPT Play và Truyền hình FPT Ø  FPT Play đang là ứng dụng OTT hàng đầu Việt Nam với hơn 36 triệu lượt tải ứng dụng, 25 triệu người dùng. Còn Truyền hình FPT là thương hiệu nhận được sự tin tưởng của hàng triệu khách hàng với giải pháp thông minh, giao diện thân thiện, dễ sử dụng và tính tương tác cao. Ø  FPT Play hiện cung cấp hơn 15.000 giờ nội dung bao gồm Phim truyện, TV show và gần 200 kênh truyền hình trong nước, quốc tế. Việc hợp nhất giúp tạo ra một thương hiệu truyền hình và nội dung số hàng đầu Việt Nam, cạnh tranh với các nền tảng, dịch vụ truyền hình nước ngoài, tăng cường trải nghiệm và quyền lợi người dùng trên đa nền tảng..

ƯỚC TÍNH KQKD 2021 VÀ ĐỊNH GIÁ

Chỉ tiêu	Năm 2020	Kế hoạch 2021	Ước tính 2021	% kế hoạch
Doanh thu	29.921	34.720	35.692	102,7%
Lợi nhuận trước thuế	5.263	6.210	6.392	102,9%

Năm 2021, FPT được kỳ vọng sẽ vượt kế hoạch kinh doanh, tiếp tục duy trì tốc độ tăng trưởng 20% trong 6 tháng cuối năm. Qua đó, doanh thu thuần ước đạt đạt 35.692 tỷ đồng (+19,3% yoy) và LNTT đạt 6.392 tỷ đồng (+21,5% yoy), EPS forward là 4.735 đồng/cổ phiếu nhờ vào mảng chủ lực là công nghệ có tốc độ tăng trưởng cao trên 2 chữ số và có nhiều hợp đồng ký mới.

Với mức P/E trung bình các công ty công nghệ và viễn thông ở Châu Á là 21,6x, giá trị hợp lý của FPT vào cuối năm 2021 là 102.300 đồng/cp.

PHÂN TÍCH KỸ THUẬT VÀ CHIẾN LƯỢC GIAO DỊCH

Đồ thị tuần FPT

Trên đồ thị tuần, FPT đã có lần thứ hai vượt lên vùng kháng cự 94.000 của mốc Pivot R4. MA 20 tuần tiếp tục dốc lên và đi song song với giá, thể hiện xu hướng tăng bền vững trong dài hạn. Với việc đã vượt qua mốc Pivot R4, FPT có thể hướng đến kháng cự tiếp theo tại mốc Pivot R5, tương đương vùng giá 108.700.

Đồ thị ngày FPT

Trên đồ thị ngày, giá cổ phiếu rút khỏi mức cao nhất trong phiên 17/09 sau khi tiến đến kháng cự tại mốc Pivot R1 và đỉnh cũ tháng 8. Tuy nhiên, các chỉ báo đang cho tín hiệu tích cực, cho thấy giá cổ phiếu có thể tiếp tục xu hướng tăng sau nhịp rung lắc trong ngắn hạn:

• Giá đang gần hai đường MA 20 và MA 50 ngày, đóng vai trò hỗ trợ di động cho xu hướng tăng giá từ năm 2020 đến nay
• Thanh khoản vượt mức trung bình 20 phiên khi giá thoát khỏi nền tích lũy trong phiên 17/09, cho thấy dòng tiền đang dần trở lại
• MACD duy trì trên đường số 0 và đã vượt lên đường tín hiệu, phát tín hiệu tăng giá
• RSI hướng lên và duy trì trên mốc 50

 Khuyến nghị:

• Nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ FPT, có thể gia tăng tỷ trọng khi xuất hiện nhịp điều chỉnh về vùng giá 94.000 cho mục tiêu 108.700. Khi giá cổ phiếu tiến đến vùng giá trị hợp lý 102.300, nhà đầu tư có thể chốt lời dần
• Stoploss được đặt tại 90.000, trường hợp giá đóng cửa dưới đường MA 50 ngày.

Giao dịch mẫu

Giá mua	94.000
Dừng lỗ	90.000
Rủi ro	-4,3%
Mục tiêu	108.700
Lợi nhuận	+15,6%
Tỷ lệ rủi ro:lợi nhuận	1:3,6