FPT - Duy trì triển vọng tích cực

CTCP FPT 

Mã cổ phiếu	Nhóm ngành	Giá hiện tại	Giá mục tiêu	Vùng mua	Stoploss
FPT	Công nghệ	86.800	102.300	85.000	81.300

LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ

Tiềm năng lớn từ chuyển đối số giúp khối công nghệ, mảng kinh doanh chủ lực của FPT, tiếp tục duy trì tốc độ tăng trưởng cao. Nhu cầu đầu tư công nghệ trong và ngoài nước trong Q2/2021 đều đạt mức cao thể hiện qua tốc độ tăng trưởng giá trị đơn hàng ký mới mảng Công nghệ vẫn đạt trên 40% yoy.

Khối viễn thông duy trì khả năng cạnh tranh cao nhờ sở hữu hệ thống cáp quang xuyên biển lớn thứ 2 Việt Nam (sau VNPT) và hạ tầng viễn thông rộng lớn. Sự gia tăng mạnh của hoạt động trực tuyến và sự thích ứng của doanh nghiệp với dịch bệnh mở ra những cơ hội quảng cáo và marketing mới.

KẾT QUẢ KINH DOANH 6T/2021

6T/2021, FPT đạt 16.228 tỷ đồng doanh thu (+19,2% yoy) và 2.936 tỷ đồng LNTT (+20,9% yoy), lần lượt hoàn thành 46,9% và 47,3% kế hoạch.

Mảng công nghệ là động lực tăng trưởng chính khi chiếm 56% tỷ trọng doanh thu, tăng trưởng 20,9% yoy và 44% tỷ trọng LNTT, tăng trưởng 35,1% yoy.

Doanh thu nước ngoài đều tăng trưởng ở các thị trường, trong đó mạnh nhất và chiếm tỷ trọng lớn nhất là tại thị trường Mỹ (+41% yoy, chiếm 28% doanh thu CNTT nước ngoài) nhờ vào các dự án từ khách hàng lớn tại thị trường này Trong 6 tháng đầu năm, FPT liên tục ghi nhận những đơn hàng lớn từ thị trường nước ngoài, đặc biệt có 11 dự án với quy mô trên 5 triệu USD / dự án, tăng trưởng mạnh so với 02 dự án cùng kỳ năm 2020.

Doanh thu chuyển đổi số trong Q2/2021 tăng trưởng 22% so với cùng kỳ và 52% so với Q1/2021. Trong 6 tháng đầu năm, doanh thu chuyển đổi số đạt 2.116 tỷ đồng, tăng 19,3%. Tốc độ tăng trưởng cải thiện nhanh chóng nhờ vào các nỗ lực triển khai các giải pháp công nghệ số mới như Low Code, Cloud và Blockchain

Các sản phẩm phần mềm Made-by-FPT ghi nhận 255 tỷ đồng doanh thu 6T/2021, tăng trưởng 53,6% yoy.

ƯỚC TÍNH KQKD 2021 VÀ ĐỊNH GIÁ

Chỉ tiêu	Năm 2020	Kế hoạch 2021	Ước tính 2021	% kế hoạch
Doanh thu	29.921	34.720	35.692	102,8%
Lợi nhuận trước thuế	5.263	6.210	6.392	102,9%

Năm 2021, FPT được kỳ vọng sẽ vượt kế hoạch kinh doanh, tiếp tục duy trì tốc độ tăng trưởng 20% trong 6 tháng cuối năm. Qua đó, doanh thu thuần ước đạt đạt 35.692 tỷ đồng (+19,3% yoy) và LNTT đạt 6.392 tỷ đồng (+21,5% yoy), EPS forward là 4.735 đồng/cổ phiếu nhờ vào mảng chủ lực là công nghệ có tốc độ tăng trưởng cao trên 2 chữ số và có nhiều hợp đồng ký mới.

Với mức P/E trung bình các công ty công nghệ và viễn thông ở Châu Á là 21,6x, giá trị hợp lý của FPT vào cuối năm 2021 là 102.300 đồng/cp.

PHÂN TÍCH KỸ THUẬT VÀ CHIẾN LƯỢC GIAO DỊCH

Đồ thị ngày FPT

FPT đang có xu hướng tốt hơn thị trường chung, khi trong nhịp điều chỉnh vừa qua, giá cổ phiếu đã giữ trên MA 50 ngày, duy trì được xu hướng tăng trong trung hạn. MA 50 và MA 200 ngày tiếp tục dốc lên, MACD và RSI đều cho tín hiệu tích cực, trong đó RSI vượt trở lại lên trên mốc 50 khi FPT test được vùng hỗ trợ 84.000 – 85.000 trên MA 50 ngày trong phiên 20/07, cho thấy nhịp điều chính khả năng kết thúc.

Trong ngắn hạn, giá đang ở giữa Bollingber bands có biên độ rộng, cho thầy FPT có thể dao động đi ngang trong vùng 84.000 – 90.000, trước khi hướng đến vùng giá 102.300.

Khuyến nghị:

• Nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ FPT, mua gia tăng tỷ trọng hoặc mua mới khi xuất hiện những nhịp rung lắc trong vùng giá 84.000 – 85.000 cho mục tiêu 102.300.
• Stoploss được đặt tại 81.300, trường hợp giá đóng cửa dưới đường MA 50 ngày.

Giao dịch mẫu

Giá mua	85.000
Dừng lỗ	81.300
Rủi ro	-4,4%
Mục tiêu	102.300
Lợi nhuận	+20,4%
Tỷ lệ rủi ro:lợi nhuận	1:4,6