FPT - KQKD duy trì mức tăng trưởng cao

CTCP FPT 

Mã cp	Ngành	Giá hiện tại	Mục tiêu	Giá mua	Stoploss
FPT	Công nghệ	83.100	104.300	82.000	75.000

THÔNG TIN CƠ BẢN

LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ

Tiềm năng lớn từ chuyển đối số giúp khối công nghệ, mảng kinh doanh chủ lực của FPT, tiếp tục duy trì tốc độ tăng trưởng cao.

Khối viễn thông duy trì khả năng cạnh tranh cao nhờ sở hữu hệ thống cáp quang xuyên biển lớn thứ 2 Việt Nam (sau VNPT) và hạ tầng viễn thông rộng lớn. Sự gia tăng mạnh của hoạt động trực tuyến và sự thích ứng của doanh nghiệp với dịch bệnh mở ra những cơ hội quảng cáo và marketing mới.

KẾT QUẢ KINH DOANH 05 THÁNG 2021

Doanh thu và LNTT trong 5 tháng đầu năm đạt 13.279 tỷ đồng (+18,6% yoy) và 2.428 tỷ đồng (+21,8% yoy), tương đương 106% và 107% kế hoạch lũy kế. Biên LNTT tăng từ 17,8% lên 18,3%. LNST cho cổ đông công ty mẹ và EPS lần lượt đạt 1.569 tỷ đồng  (+18,3% yoy) và 1.996 đồng (+17,8% yoy),  tương đương 105% kế hoạch lũy kế.

Doanh thu và LNTT Dịch vụ CNTT trong nước đạt 1.983 tỷ đồng và 207 tỷ đồng, tăng trưởng lần lượt 46% và 251,5% so với cùng kỳ. Doanh thu ký mới của dịch CNTT nội địa tăng trưởng 87,5%. Đối với thị trường nước ngoài, doanh thu ký mới của dịch vụ CNTT đạt 7.435 tỷ đồng (+52% yoy). Doanh thu Dịch vụ CNTT nước ngoài tăng 13,2%, trong đó doanh thu từ thị trường Mỹ và APAC tăng lần lượt 34% và 23%. Doanh thu Chuyển đổi số tăng trưởng 5% nhờ đà tăng trưởng từ các công nghệ Điện toán đám mây và Low code.

Nhờ lợi nhuận từ PayTV, biên lợi nhuận cải thiện từ dịch vụ internet băng thông rộng và sự tăng trưởng tốt của mảng quảng cáo trực tuyến, LNTT của khối viễn thông tăng 28,7% yoy. LNTT của khối Giáo dục, Đầu tư và Khác giảm do một số mảng kinh doanh vẫn đang trong thời gian đầu tư, hiện chưa tạo ra lợi nhuận.

HOẠT ĐỘNG KINH DOANH NỔI BẬT

ƯỚC TÍNH KQKD 2021 VÀ ĐỊNH GIÁ

Năm 2021, FPT được kỳ vọng sẽ vượt kế hoạch kinh doanh với doanh thu thuần đạt 36.000 tỷ đồng (+10% yoy) và LNTT đạt 6.722 tỷ đồng (+22% yoy), EPS forward là 5.926 đồng/cổ phiếu nhờ vào mảng chủ lực là công nghệ có tốc độ tăng trưởng cao trên 2 chữ số và có nhiều hợp đồng ký mới.

Với tốc độ tăng trưởng lợi nhuận ước tính 22% yoy và hệ số PE/g = 0,8; P/E kì vọng của FPT là 17,6x, tương ứng với giá trị hợp lý 104.300 đồng/cổ phiếu, cao hơn 25,5% so với mức giá thị trường. Chúng tôi khuyến nghị MUA đối với FPT.

PHÂN TÍCH KỸ THUẬT

Đồ thị ngày FPT

Trên đồ thị ngày, FPT đã tạo đáy tại vùng giá 81.000 sau khi chia cổ tức, tương đương với MA20 ngày. Giá cổ phiếu đang dao động trong kênh giá tăng từ đầu năm 2021, tiếp tục duy trì xu hướng tăng trong trung và dài hạn.

Các chỉ báo kỹ thuật củng cố xu hướng tăng cho FPT:

• Cả 3 đường MA20, MA50, MA200 ngày đều dốc lên
• Giá nằm trên 3 đường MA cho xu hướng tăng trong ngắn, trung và dài hạn
• MACD nằm trên đường số 0
• RSI nằm trên mức 50
• Bollinger bands đang co lại, cho thấy FPT chuẩn bị tăng giá sau 2 tuần tích lũy trên vùng hỗ trợ 78.000 – 80.000.

Khuyến nghị:

- Nhà đầu tư được khuyến nghị tiếp tục nắm giữ FPT cho mục tiêu dài hạn, có thể tận dụng nhịp điều chỉnh để gia tăng tỷ trọng hoặc mở vị thế mua mới quanh vùng giá 82.000 đồng cho mục tiêu 104.300.

- Stoploss được đặt tại 75.500 trường hợp giá giảm dưới đường MA 50 ngày.

Giao dịch mẫu