Thứ Ba, 25 tháng 5, 2021

VHM - Chờ đợi cơ hội bứt phá

CTCP VINHOMES

THÔNG TIN CƠ BẢN

Vốn hóa (tỷ đồng)

344.083

Tỷ lệ cổ tức

45% (30% cổ phiếu, 15% tiền)

EPS trailing (đồng/cp)

8.023

P/E trailing

13,04x

BVPS (đồng/cp)

28.759

P/B

3,64x

ROE 4 quý

32%

ROA 4 quý

13%

Giá cao nhất 52 tuần

108.600

Giá thấp nhất 52 tuần

70.000

ĐIỂM NHẤN ĐẦU TƯ

VHM là doanh nghiệp bất động sản có quỹ đất lớn nhất với 16.500 ha, cho thấy dư địa phát triển các dự án trong tương lai còn rất lớn.

Các dự án của VHM nằm trong hệ sinh thái Vingroup, giúp các dự án gần các vị trí thuận lợi như cơ sở giáo dục và y tế, trung tâm thương mại…, tạo lợi thế cạnh tranh vượt trội so với các doanh nghiệp trong ngành.

Ba dự án mới gồm Vinhomes Cổ Loa, Vinhomes Dream City và Vinhomes Wonder Park  dự kiến sẽ được mở bán vào quý Q3/2021.

VHM đưa ra phương án chia cổ tức 30% bằng cổ phiếu và 1.500 đồng/cp tiền mặt. Thời gian thực hiện dự kiến trong Q3/2021 hoặc Q4/2021. Đây là mức chi trả cổ tức cao nhất của VHM trong nhiều năm trở lại đây.

Ít bị ảnh hưởng bởi giá nguyên vật liệu tăng: VHM đã ký các hợp đồng dài hạn về giá nguyên vật liệu, điều này sẽ giúp kết quả kinh doanh năm 2021 của công ty không bị ảnh hưởng bởi sự tăng mạnh của giá vật liệu xây dựng. VHM cho biết thép hiện chiếm khoảng 5% tổng chi phí xây dựng của công ty, vì vậy biên LN gộp của công ty có thể giảm nhẹ 1-2 điểm % nếu giá thép vẫn ở mức cao như hiện nay trong hai năm tới.

Cập nhật tiến độ các dự án VHM:

KẾT QUẢ KINH DOANH Q1/2021: 


CTCP Vinhomes (VHM) ghi nhận doanh thu Q1/2021 đạt 12.986 tỷ đồng (+99,2% yoy), LNST đạt 5.477,8 tỷ đồng (-28,3% yoy) lần lượt hoàn thành 14,4% kế hoạch doanh thu và 15,7% kế hoạch lợi nhuận năm 2021.

Doanh thu tăng 99,2% yoy, cụ thể:

  • Doanh thu chuyển nhượng BĐS tăng 75,2% yoy lên 10.015,5 tỷ đồng đến từ 2.900 căn hộ bán lẻ tại Ocean Park (6.100 tỷ đồng), Grand Park (1.500 tỷ đồng) và Smart City (1.300 tỷ đồng) và ghi nhận doanh thu bán buôn 2.900 tỷ đồng với 1 chủ đầu tư trong nước.
  • Dịch vụ xây dựng tăng mạnh +3.618,9% yoy do VHM ký hợp đồng quản lý xây dựng cho hai giao dịch bán buôn ở dự án Vinhomes Grand Park với biên LN là 16% trong quý 1/2021.

Biên LN gộp Q1/2021 tăng 2,6 điểm % yoy lên 47,8% do tỷ trọng bàn giao từ căn hộ thấp tầng có biên lợi nhuận gộp cao hơn tăng so với cùng kỳ, chủ yếu từ dự án Grand Park.

DT tài chính Q1/2021 giảm 73,1% yoy xuống còn 2.307 tỷ đồng do các dự án hợp tác kinh doanh hầu hết đã hoàn thành quá trình bàn giao và chỉ còn ghi nhận Vinhomes Star City (60 tỷ đồng), Vinhomes Imperia (33 tỷ đồng) và doanh thu bán buôn tại Vinhomes Grand Park (2.214 tỷ đồng).

LNST Q1/2021 do đó giảm 21,2% yoy xuống 5.396 tỷ đồng.

Lượng ký bán mới của VHM trong Q1/21 là 1.592 căn (-67,0% yoy), tương đương giá trị ký bán mới là 6.000 tỷ đồng (-6,3% yoy).

Ước tính doanh thu năm 2021 sẽ đạt 83.246 tỷ đồng (+16,4% yoy), LNST đạt 30.078 tỷ đồng (+6,6% yoy), lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ ước đạt 29.165 tỷ đồng tương đương EPS 8.707 đồng.

Tại mức giá đóng cửa ngày 25/05/2021, VHM đang được giao dịch tại mức P/E trailing là 13,04x , thấp hơn so với mức trung bình 16,x của 1 số doanh nghiệp cùng ngành, với EPS ước tính năm 2021 là 8.707 đồng, vậy giá hợp lý của VHM là 139.000 đồng/cổ phiếu.

CẬP NHẬT PHÂN TÍCH KỸ THUẬT

Đồ thị ngày VHM

VHM đang dao động trong kênh giá tăng dài hạn hình thành từ tháng 4/2020. Sau 4 tháng tích lũy quanh MA 20 và MA 50 ngày, trên hỗ trợ 95.000 của vùng đỉnh 2 năm, giá cổ phiếu có dấu hiệu tăng giá. Các chỉ báo kỹ thuật đang cho tín hiệu tích cực, củng cố cho đà tăng của cổ phiếu.

  • MACD duy trì trên đường số 0 và cắt lên đường Signal.
  • RSI duy trì trên mốc 50
  • MA 200 ngày duy trì trạng thái dốc lên, thể hiện xu hướng tăng trong dài hạn được duy trì
  • Giá đi vào vùng biên trên Bollinger bands, đồng thời MA 20 và MA 50 bắt đầu dốc lên, cho tín hiệu tăng giá trong ngắn và trung hạn.

Như vậy, giá cổ phiếu VHM có thể tiếp tục đi lên theo kênh giá tăng, hướng đến vùng 130.000, mục tiêu sau khi vượt đỉnh và kênh giá sideway 2 năm.

Đồ thị tuần VHM, hướng đến 130.000 sau khi vượt kênh sideway 2 năm

Trên đồ thị tuần, VHM có dấu hiệu tăng giá sau 4 tháng tích lũy trên kênh giá sideway dài hạn.

Khuyến nghị

  • Nhà đầu tư có thể mua vào VHM tại vùng giá 102.000 – 104.000 cho mục tiêu 130.000
  • Stoploss được đặt tại 97.000, trường hợp giá giảm đóng cửa thủng kênh giá tăng dài hạn.

Giao dịch mẫu


Không có nhận xét nào:

Đăng nhận xét