CTG - Lợi nhuận tăng trưởng đột biến

NH TMCP CÔNG THƯƠNG VIỆT NAM 

THÔNG TIN CƠ BẢN

ĐIỂM NHẤN ĐẦU TƯ

Triển vọng tăng trưởng lợi nhuận từ bancassurance. Ngày 14/12/2020, CTG kí thỏa thuận hợp tác độc quyền phân phối bảo hiểm với đối tác Manulife trong thời hạn 16 năm, kỳ vọng là động lực chính cho thu nhập ngoài lãi của CTG trong các năm tới cùng tiềm năng tăng trưởng ngành bảo hiểm từ nhu cầu bảo hiểm gia tăng của các tầng lớp sau nhận thức về rủi ro khi dịch Covid-19 diễn ra.

Cải thiện chất lượng tài sản nhờ xử lý trái phiếu VAMC. Thực hiện Phương án cơ cấu lại gắn với xử lý nợ xấu giai đoạn 2016 - 2020 đã được NHNN Việt Nam phê duyệt, tháng 12/2018, CTG đã bán 13.427 tỷ đồng nợ xấu cho VAMC thanh toán bằng trái phiếu đặc biệt, thời hạn trái phiếu 5 năm từ tháng 12/2018 đến tháng 12/2023. Tháng 10/2020, CTG đã chủ động tất toán được toàn bộ trái phiếu đặc biệt VAMC trong chưa đầy 2 năm thay vì 5 năm theo kế hoạch. Qua đó, lợi nhuận của ngân hàng trong các năm tới có thể tăng mạnh nhờ giảm chi phí dự phòng rủi ro tín dụng, khi không còn phải trích dự phòng cho giá trị khoản trái phiếu này.

Động lực tăng trưởng dài hạn từ triển vọng tăng vốn. Nhờ sự hỗ trợ từ hành lang pháp lý của Nghị định 121/2020 bổ sung nhóm ngân hàng thương mại cổ phần do nhà nước nắm giữ trên 50% vào danh mục các doanh nghiệp được nhà nước tiếp tục đầu tư vốn để duy trì tỷ lệ cổ phần, CTG có thể tăng vốn mà không làm giảm tỷ lệ sở hữu nhà nước. Qua đó phát hành mới tăng vốn điều lệ và vốn chủ sở hữu là phương án tốt nhất để CTG cải thiện hệ số CAR giúp tăng hạn mức tăng trưởng tín dụng và nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh.

KẾT QUẢ KINH DOANH Q1.2021: Lợi nhuận tăng trưởng đột biến

Quý 1/2020, CTG hoàn thành 48% kế hoạch lợi nhuận trước thuế, khi tăng đột biến lên 8.060,2 tỷ đồng (+171% yoy). Trong đó:

• Tổng thu nhập hoạt động đạt 12.922,6 tỷ đồng (+20,9% yoy). 2 mảng kinh doanh có tỷ trọng lớn nhất của CTG đều tăng trưởng tốt: thu nhập lãi thuần tăng 26,4% yoy đạt 10.642,1 tỷ đồng, lãi từ hoạt động dịch vụ tăng 21,2% yoy đạt 1.283,2 tỷ đồng.
• Chi phí dự phòng rủi ro của CTG giảm mạnh 69% yoy xuống còn 1.350 tỷ đồng. Đây cũng là một trong những nguyên nhân chính giúp ngân hàng ghi nhận lợi nhuận trước thuế tăng đột biến. Chi phí dự phòng giảm có thể liên quan tới việc nợ xấu của CTG tiếp tục xuống thấp và ngân hàng đã tất toán toàn bộ trái phiếu VAMC.

Tại ngày 31/3/2021, tổng tài sản CTG đạt 1.344 triệu tỷ đồng, tăng 0,19% so với đầu năm. Dư nợ cho vay khách hàng tăng 0,18%, đạt 1.017 triệu tỷ đồng, và tiền gửi khách hàng tăng 1,35% vượt mốc triệu tỷ đồng.

Nợ xấu của ngân hàng giảm 5,9% so với đầu năm, còn 8.953,5 tỷ đồng, trong đó giảm mạnh nhất là nợ nhóm 5 (nợ có khả năng mất vốn), khi giảm 7% xuống còn 5.626,3 tỷ đồng. Tỷ lệ nợ xấu qua đó giảm từ 9.94% vào đầu năm xuống còn 0,88% tại thời điểm kết thúc quý 1/2021.

CẬP NHẬT PHÂN TÍCH KỸ THUẬT

Đồ thị tuần CTG

Trên đồ thị tuần, CTG  tiếp tục duy trì đà tăng giá hướng đến vùng 53.000. Trong tuần thị trường rung lắc test hỗ trợ 1.200 điểm, CTG cũng test thành công vùng hỗ trợ 40.000 của đỉnh cũ tháng 01/2021. Các chỉ báo kỹ thuật tiếp tục duy trì tín hiệu tích cực, ủng hộ xu hướng tăng giá: MACD duy trì trên đường số 0 và RSI duy trì trên 50, đồng thời cả 3 đường MA 20, MA 50 và MA 200 tuần đều dốc lên.

Đồ thị ngày CTG

Trên đồ thị ngày, CTG bật tăng mạnh 5,39% khi kết thúc phiên ngày 04/05, vượt lên MA 20 ngày kèm thanh khoản đột biến, dấu hiệu cho thấy giá cổ phiếu có thể quay trở lại xu hướng tăng sau giai đoạn điều chỉnh từ trong tháng 4 vừa qua. MACD duy trì trên mức 0 và sắp vượt lên đường signal, trong khi RSI vượt lên trở lại mốc 50 cho tín hiệu tăng giá.

Khuyến nghị

• Nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ và mua vào CTG trong vùng giá 42.000 – 43.000 cho mục tiêu 53.000.
• Stoploss được đặt tại 39.000, trường hợp giá giảm qua MA 20 ngày và vùng đỉnh cũ 40.000 của tháng 01/2021.

Giao dịch mẫu