SHB - Cơ hội đầu tư

 NGÂN HÀNG TMCP SÀI GÒN – HÀ NỘI

Mã cổ phiếu	Nhóm ngành	Giá hiện tại	Giá mục tiêu	Giá mua	Cắt lỗ
SHB	Ngân hàng	19.100	24.000	18.500-19.000	17.000

THÔNG TIN CƠ BẢN

Vốn hóa (tỷ đồng)	33,527		% sở hữu nước ngoài	4.44
EPS trailling (đồng/cp)	1.558		P/E trailling	12,3x
BVPS ( đồng/cp)	13.602		P/B	1,4x
Khối lượng cp lưu hành	1.755.833.126		KLGD BQ 1 tháng (cp/phiên)	16.965.693
Giá cao nhất 52 tuần	19.800		Giá thấp nhất 52 tuần	5.900

Điểm nhấn đầu tư

Hoạt động kinh doanh tốt giúp thu nhập tăng đáng kể: Đối mặt với sự tác động từ dịch covid-19 nhưng SHB vẫn kinh doanh tốt mang lại thu nhập đáng. Cụ thể lũy kế 9T/2020 lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh đạt hơn 4.529 tỷ đồng tăng 35% yoy trong đó thu nhập lãi ròng tăng 23% yoy, lãi từ hoạt động kinh doanh ngoại hối tăng 132% yoy và nổi bật là lãi thuần từ mua bán chứng khoán đầu tư đạt 408.5 tỷ tăng 161% so với cùng kỳ do doanh thu bán lẻ trái phiếu năng lượng.

Ngân hàng đẩy nhanh trích lập dự phòng để xử lý toàn bộ nợ xấu (trừ dư nợ liên quan đến SBIC) trong dự án sáp nhập HBB, giảm nợ xấu và cải thiện tỷ lệ nợ xấu, tỉ lệ nợ xấu trên tổng dư nợ của SHB ở quý 3/2020 là 2.5%.

Cơ hội khi chuyển sàn từ HNX sang HOSE: Khi mà SHB chính thức được chuyển niêm yết sang sàn HOSE sẽ phải đáp ứng các yêu cầu về tính minh bạch và tiêu chuẩn niêm yết cao hơn góp phần tăng thanh khoản và có thể tiếp cận được nhiều dòng vốn đầu tư, thu hút dòng tiền từ các quỹ ETF cũng như nâng hạng vị thế của mình trong hệ thống ngân hàng Việt Nam.

Kỳ vọng thu nhập đột biến từ bán công ty con SHB Finance trong năm 2021

Kết quả kinh doanh năm 2020 khả quan. Lợi nhuận trước thuế Q3/2020 và lũy kế 9T/2020 tăng mạnh mẽ lần lượt là 35% và 15% yoy, là kết quả từ tăng trưởng tín dụng đứng thứ nhì trong nhóm ngân hàng chỉ sau Techcombank nhờ đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp, Tổng dư nợ tại Q3/2020 của SHB đạt mức 292,2 nghìn tỷ đồng tăng 10% so với đầu năm, cao hơn mức tăng bình quân 6,1% của toàn ngành. Theo đó, SHB hoàn thành 80% kế hoạch về lợi nhuận năm 2020, trong đó khoản chi phí dự phòng tăng mạnh là do khoản dự phòng không thường xuyên đối với khoản vay liên ngân hàng.

Đơn vị: tỷ đồng	Q3/2020	Q3/2019	%yoy	9T/2020	9T/2019	%yoy	KH 2020	%TH/KH
Thu nhập lãi ròng	2.530,37	2.254,81	12%	6.652,47	5.408,35	23%
TN hoạt động khác	181,08	83,68	116%	488,96	466,37	5%
Tổng thu nhập	2.711,45	2.338,49	16%	7.141,43	5.874,72	22%
Chi phí hoạt động	1.157,73	1.023,12	13%	3.075,99	2.673,22	15%
LN ròng HĐKD	2.003,75	1.415,01	42%	4.529,13	3.349,21	35%
Chi phí dự phòng	1.056,62	714,18	48%	1.922	1.087,41	77%
LNTT	947,13	700,83	35%	2.607,12	2.261,8	15%	3.268	80%

PHÂN TÍCH KỸ THUẬT: VƯỢT ĐỈNH 1 NĂM

Đồ thị ngày SHB

Trên đồ thị ngày, SHB đã test thành công đỉnh lịch sử năm 2020 tại mức giá 18.200 và tiếp tục thiết lập đỉnh mới. Hiện tại giá cổ phiếu đang tích lũy trong vùng 18.500 – 19.000. Các chỉ báo kỹ thuật đang ủng hộ xu hướng tăng trong trung và dài hạn của SHB:

• Đường giá nằm trên đường MA20, MA50, MA200 ngày và các đường MA hướng lên cho xu hướng tăng,
• MACD vượt lên trên đường signal va tiếp tục duy trì trên đường số 0,
• RSI duy trì trên 50, đạt ngưỡng 68 và đang hướng lên về vùng quá mua

Khuyến nghị

• Nhà đầu tư có thể mua trong vùng giá 18,500 – 19.000 cho mục tiêu 24.000.
• Stoploss được đặt tại 17.000, trường hợp giá giảm dưới đường MA 50 ngày.

Giao dịch mẫu

Giá mua	19.000
Dừng lỗ	17.000
Rủi ro	2.000
Mục tiêu	24.000
Lợi nhuận	5.000
Tỷ lệ rủi ro:lợi nhuận	1: 2,5