ACV - Kỳ vọng hồi phục từ năm 2021

TỔNG CÔNG TY HÀNG KHÔNG VIỆT NAM 

Mã cổ phiếu	Nhóm ngành	Giá hiện tại	Giá mua	Mục tiêu	Stoploss
ACV	Hàng không	72.900	72.900	86.500	66.500

ĐIỂM NHẤN ĐẦU TƯ – Kỳ vọng hồi phục trong năm 2021

ACV sẽ là doanh nghiệp hưởng lợi lớn nhất khi ngành hàng không khi phục hồi lại chuyến bay và tăng trưởng tích cực trong dài hạn nhờ quy mô lớn – quản lý 22/25 cảng hàng không.

Theo số liệu mới công bố của Tổng cục Thống kê, trong tháng 10/2020, vận chuyển hành khách bằng đường hàng không tăng 25,1% so với tháng trước và vận chuyển hàng hóa tăng 21,8%. Đây là một tín hiệu tích cực cho thấy ngành hàng không đang dần hồi phục, trong đó chủ yếu là đóng góp của thị trường hàng không nội địa. Tuy nhiên rủi ro dịch bệnh tái diễn tại Việt Nam vẫn sẽ còn hiện diện với ngành hàng không trong thời gian tới.

Triển vọng năm 2021 – Thị trường quốc tế quay trở lại. Việc mở lại các chuyến bay quốc tế sẽ diễn ra tích cực hơn trong năm 2021 khi các loại vacxin thử nghiệm cho hiệu quả cao như: Vacxin của hãng Pfizer hiệu quả 90%, Vacxin của hãng Moderna hiệu quả tới 94,5%,…

Ngành hàng không Việt Nam còn nhiều dư địa để tăng trưởng trong dài hạn: Du lịch Việt Nam đang phát triển nhanh, lượng hành khách quốc tế du lịch đến Việt Nam tăng trưởng đều qua các năm và chạm mốc 18 triệu khách du lịch (+16,2% yoy). Hệ thống hạ tầng hàng không còn hạn chế, do đó chưa khai thác tối đa các dịch vụ phi hàng không, kỳ vọng với các chính sách đầu tư công với xu hướng xã hội hiện đại hóa nâng cao hạ tầng, ACV sẽ cải thiện được biên lợi nhuận gộp về mảng này.

Nguồn: Tổng cục du lịch Việt Nam

Nguồn lực tài chính dồi dào với lượng tiền mặt và đầu tư tài chính ngắn hạn chiếm 58.5% tổng tài sản: Nguồn lực tài chính đảm bảo được các kế hoạch như:

Dự án	Tổng vốn đầu tư (tỷ đồng)	Tiến độ
Kế hoạch mở rộng nhà ga T3 Tân Sơn Nhất	10,990	37 tháng
Mở rộng sân đỗ máy bay về phía Bắc - Giai đoạn 2 (Đà Nẵng)	420	11 tháng
Dự án sân bay Long Thành – Giai đoạn 1	109,111.47	2020 - 2025

Hiện tại dự án nhà gà T3 Tân Sơn Nhất đã được phê duyệt, giao cho ACV làm chủ đầu tư dự kiến triển khai Q2/2021 đến Q3/2023. Và dự án sân bay Long Thành vào ngày 11/11/2020 đã được chính phủ phê duyệt và giao ACV được giao làm chủ đầu tư Dự án Thành phần 3 có vốn đầu tư là 4,15 tỷ USD chiếm 90% tổng vốn đầu tư giai đoạn 1. Dự kiến ACV phải cần huy động thêm vốn để có thể đầu tư vào các dự án ở trên. Tuy nhiên, vì chưa có thông tin đầy đủ nên chưa thể dự báo.

NHẬN ĐỊNH KỸ THUẬT

Đồ thị ngày ACV

Sau khi trải qua giai đoạn giảm giá từ năm 2018, ACV hình thành mô hình 2 đáy trong năm 2020 và hoàn thành mô hình này trong tháng 11. Hiện giá cổ phiếu đã test thành công vùng hỗ trợ 70.000 trên đường neckline của mô hình 2 đáy và MA 20 ngày, và các chỉ báo kỹ thuật cũng ủng hộ cho xu hướng tăng giá:

• Giá cổ phiếu nằm trền 3 đường MA 20, MA 50 và MA 200 ngày, đồng thời cả 3 đường MA đều dốc lên thể hiện xu hướng tăng giá trong ngắn, trung và dài hạn.
• MACD và RSI thể hiện tín hiệu tích cực với MACD dao động trên đường số 0 và RSI dao động trên 50.

Sau khi hoàn thành mô hình 2 đáy, ACV có thể hướng đến vùng giá 86.500.

 Khuyến nghị

• Nhà đầu tư có thể giải ngân tại vùng giá 73.000 cho mục tiêu 86.500
• Stoploss được đặt tại 66.500, trường hợp giá giảm dưới đường MA 50 ngày.

Giao dịch mẫu

Giá mua	72.900
Dừng lỗ	66.500
Rủi ro	6.400
Mục tiêu	86.500
Lợi nhuận	13.600
Tỷ lệ rủi ro:lợi nhuận	1:2