ACB - Lập đỉnh mới sau khi chuyển sàn

NGÂN HÀNG TMCP Á CHÂU 

Mã cổ phiếu	Nhóm ngành	Giá hiện tại	Giá mục tiêu	Giá mua	Stoploss
ACB	Ngân hàng	28.550	36.000	28.500	26.500

THÔNG TIN CƠ BẢN

Vốn hóa (tỷ đồng)	61.712		% sở hữu nước ngoài	30%
EPS trailling (đồng/cp)	3.092		P/E trailling	9,2x
BVPS ( đồng/cp)	15.229		P/B	1,9x
Khối lượng cp lưu hành	2.161.558.460		KLGD BQ 1 tháng (cp/phiên)	9.989.987
Giá cao nhất 52 tuần	28.950		Giá thấp nhất 52 tuần	13.700

Điểm nhấn đầu tư

Thương vụ độc quyền bancassurance với Sunlife giúp thu nhập từ hoạt động dịch vụ tăng trưởng mạnh từ năm 2021,

ACB ở vị thế cạnh tranh tốt để có KQKD tích cực trong giai đoạn khó khăn dưới ảnh hưởng của dịch COVID-19: 1) Tỷ trọng cho vay cá nhân và hộ gia đình lớn (hỗ trợ NIM, tối ưu hóa phân tán rủi ro, kiềm chế hình thành nợ xấu mới), 2) Khẩu vị rủi ro thấp (ít tiếp xúc với ngành dễ tổn thương như xây dựng, BĐS, du lịch – khách sạn và vận tải), 3) Bảng cân đối kế toán mạnh, và 4) Quản lý rủi ro chặt chẽ.

Thu hút dòng tiền từ các quỹ ETF khi niêm yết trên HOSE: với việc chuyển sàn lên HOSE, ACB có thể được xem xét đưa vào các bộ chỉ số như VN30, VN100, VNDiamond, VNFinlead và FinSelect. Đây sẽ là yếu tố hỗ trợ tích cực cho giá cổ phiếu trong tương lai gần, khi thu hút dòng tiền từ các quỹ ETF.

Kết quả kinh doanh 9T/2020: hoàn thành 84% kế hoạch năm.

Lũy kế 9T/2020, lợi nhuận trước thuế của ACB đạt 6.411 tỷ đồng (+15,3% yoy), hoàn thành 84% kế hoạch (7.636 tỷ đồng). Chi phí dự phòng của ACB ở mức 694 tỷ đồng, chỉ chiếm 9,8% so với lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh do ngân hàng có nợ xấu thuộc nhóm thấp nhất hệ thống.

Động lực tăng trưởng thu nhập chính trong 9 tháng đầu năm của ACB chủ yếu đến từ thu nhập lãi thuần, đạt 10.166 tỷ đồng (+15,8% yoy). Ngoài ra, ACB còn ghi nhận lãi đột biến từ mua bán chứng khoán đầu tư, đạt 700 tỷ đồng trong khi cùng kỳ lãi 3,6 tỷ. Hoạt động kinh doanh ngoại hối cũng tăng trưởng cao, với mức lãi 488 tỷ đồng (+ 67,7% yoy).

Đến ngày 30/9/2020, tổng tài sản của ACB đạt 418.748 tỷ đồng, tăng 9,2% so với đầu năm. Dư nợ cho vay khách hàng tăng 10,7% đạt 297.385 tỷ đồng. Tiền gửi khách hàng tăng 8,6% đạt 334.729 tỷ đồng. Nợ xấu của ACB ở mức 2.479 tỷ đồng, tăng tới 71% so với đầu năm. Trong đó, nợ nhóm 3 tăng 3,5 lần lên 831 tỷ; nợ nhóm 4 tăng 75% lên 543 tỷ; nợ nhóm 5 tăng 22% lên 1.105 tỷ. Dù vậy, ACB vẫn duy trì tỷ lệ nợ xấu ở hàng thấp nhất hệ thống, chỉ ở mức 0,84%.

PHÂN TÍCH KỸ THUẬT: VƯỢT ĐỈNH LỊCH SỬ

Đồ thị tuần ACB

Trên đồ thị tuần, ACB đã vượt qua đỉnh lịch sử năm 2018, tiếp tục thiết lập mức đỉnh mởi sau khi niêm yết trên HOSE. Các chỉ báo kỹ thuật đang ủng hộ cho xu hướng tăng trong trung và dài hạn

• Cả 3 đường MA 20, MA 50 và MA 200 đều dốc lên
• MACD duy trì trên đường số 0
• RSI duy tr trên 70, vùng quá mua, thể hiện lực mua mạnh khi giá cổ phiếu đang ở trong xu hướng tăng

Dựa trên nguyên lý đối xứng, ACB có thể hướng đến vùng giá 36.000 sau khi vượt vùng đỉnh lịch sử năm 2018.

Đồ thị ngày ACB

Trên đồ thị ngày. Trong phiên giao dịch đầu tiên 9/12 trên HOSE, ACB đã vượt qua vùng đỉnh tháng 11/2020 kèm thanh khoản đột biến với hơn 24 triệu cổ phiếu, hơn gấp đối mức khối lượng bình quân 20 phiên, và thiết lập mức đỉnh mới, thể hiện lực cầu mạnh. Các chỉ báo kỹ thuật gồm MA, MACD và RSI đều ủng hộ cho xu hướng tăng giá giống với các tín hiệu trên đồ thị tuần.

Trong ngắn hạn, ACB đang ở gần kháng cự 28.600 của điểm Pivot R1, vì vậy khả năng giá cổ phiếu có thể điều chỉnh hoặc sideway quanh vùng 28.000 – 28.500 trước khi tiếp tục xu hướng tăng lên 36.000.

Khuyến nghị:

• Nhà đầu tư có thể mua ACB tại vùng giá 28.000 – 28.500 cho mục tiêu 36.000. Trong trường trường hợp giá cổ phiếu giảm dưới vùng đỉnh tháng 11/2020, mức 27.800, nhà đầu tư có thể hạ tỷ trọng và mua lại tại vùng giá 27.000.
• Stoploss được đặt tại 26.500, trường hợp giá giảm dưới MA 20 ngày và đỉnh năm 2018.

Giao dịch mẫu

Giá mua	28.500
Dừng lỗ	26.500
Rủi ro	2.000
Mục tiêu	36.000
Lợi nhuận	7.500
Tỷ lệ rủi ro:lợi nhuận	1: 3,75