Cập nhật xu hướng MWG: Kết thúc nhịp điều chỉnh

CTCP Thế giới di động

Mã cổ phiếu	Ngành	Giá hiện tại	Vùng mua	Mục tiêu	Stoploss
MWG	Bán lẻ	111.000	109.000 - 112.000	126.000	105.000

Thông tin cơ bản

Vốn hóa (tỷ đồng)	49.139		% Sở hữu nước ngoài	49%
EPS trailing (đồng/cp)	8.310		P/E trailing	13,36
ROA 4 quý	12,19%		ROE 4 quý	37,45%
Doanh thu 10T/2019	84.723		Tăng trưởng DT 10T/2019	17% yoy
LNST 10T/2019 (tỷ đồng)	3.260		Tăng trưởng LNST 10T/2019	35% yoy
% Hoàn thành kế hoạch DT	78%		% Hoàn thành kế hoạch LNST	91%
Đỉnh 52 tuần (đồng)	128.000		Đáy 52 tuần (đồng)	80.000

Điểm nhấn kỹ thuật

• Sau khi vượt đỉnh lịch sử năm 2018 và thiết lập đỉnh mới tại vùng giá 128.000, MWG đã trải qua đợt giảm giá trong tháng 11, khi giảm 15,6% từ vùng đỉnh 128.000.
• Đà giảm đã chững lại tại vùng giá 108.000, gần MA 200 ngày và chạm đường đường xu hướng tăng hình thành từ tháng 5/2019. Điều này cho thấy xu hướng tăng trong dài hạn vẫn được duy trì
• Kết thúc phiên giao dịch 10/12, chỉ báo MACD đã vượt lên đường tín hiệu với độ dốc thoải, cho thấy giá cổ phiếu có thể bước vào xu hướng tăng bền vững.
• 2 đường MA 20 ngày và MA 50 ngày đang dốc xuống thể hiện rủi ro giảm giá trong ngắn và trung hạn vẫn còn. Tuy nhiên, với việc MWG đã tạo đáy ở gần MA 200 ngày đang dốc lên, tương ứng với hỗ trợ mạnh, do đó khả năng thấp giá cổ phiếu giảm sâu hơn, xu hướng giá qua đó nghiêng về kịch bản đi ngang tích lũy và tăng trưởng.

Yếu tố hỗ trợ xu hướng tăng giá: KQKD tiếp tục tăng trưởng (Chi tiết)

Tốc độ tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận 10 tháng năm 2019 tiếp tục duy trì ở mức cao, với doanh thu tăng trưởng 17% yoy (hoàn thành 78% kế hoạch) và LNST tăng trưởng 35% yoy (hoàn thành 91% kế hoạch).

Biên lợi nhuận gộp tính chung cho chuỗi TGDĐ và ĐMX sau 6 quý liên tiếp duy trì ở mức xấp xỉ 18% (từ quý 1/2018 đến hết quý 2/2019) đã tăng mạnh đạt trên 19,5% trong quý 3/2019 và Công ty tiếp tục duy trì được biên lợi nhuận khả quan này trong tháng 10. Biên lợi nhuận gộp được cải thiện đáng kể nhờ sự đóng góp tích cực từ ngành hàng điện thoại, điện lạnh và gia dụng.

Cuối tháng 10, MWG có 2.812 cửa hàng, tăng 106 cửa hàng so với cuối tháng 9, trong đó:

• Chuỗi điện máy xanh có 30 cửa hàng mở mới và chuyển đổi trong tháng 10. MWG đang nỗ lực mở rộng hướng tới mục tiêu 1.000 cửa hàng ĐMX vào cuối tháng 12/2019. (Năm 2018 là 750 cửa hàng).
• Chuỗi Bách Hóa Xanh tăng thêm 76 điểm bán, nâng lên 866 cửa hàng, vượt mốc kế hoạch năm 2019 là 700 cửa hàng. Biên lợi nhuận gộp của BHX cuối tháng 10/2019 sau hủy hàng & mất mát đạt mức hơn 20%, tăng 2% so với cuối năm 2018. EBITDA được duy trì ở mức dương tại các cửa hàng (có lợi nhuận trước thuế, lãi vay và khấu hao). BHX dự kiến sẽ vận hành khoảng 1.000 siêu thị vào tháng 12/2019 và quý 4 sẽ tập trung cho công tác mua hàng, chuẩn bị logistics hiệu quả để phục vụ mùa tết 2020.
• Chuỗi điện thoại siêu rẻ có 14 cửa hàng thử nghiệm tại TP.HCM
• Cửa hàng kinh doanh đồng hồ: 174 cửa hàng, tăng 40 cửa hàng so với cuối tháng 9. Lũy kế 10 tháng có hơn 245.000 sản phẩm đồng hồ được bán ra, đóng góp 480 tỷ doanh thu cho MWG

 Khuyến nghị

• Nhà đầu tư có thể giải ngân tại vùng 109.000 – 112.000, tương ứng với hỗ trợ của đường xu hướng tăng từ tháng 5/2019.
• Mục tiêu của MWG thuộc vùng giá 126.000, tương ứng vùng đỉnh 52 tuần và ngưỡng Fibonacci mở rộng 0,382.
• Stoploss được đặt tại 105.000, trường hợp đường xu hướng tăng bị xuyên thủng.